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黄金买入看跌期权

2019-01-31 11:19:39  来源:黄金投资入门  本篇文章有字,看完大约需要3分钟的时间

黄金买入看跌期权

时间:2019-01-31 11:19:39  来源:黄金投资入门

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黄金买入看跌期权

通过对买入看涨期权的分析,我们应该很容易理解买入看跌期权的用途了。如果投资者认为金价将会下跌(并且是大幅下跌),并希望将判断错误时的损失控制在一定范围内(期权费),那么就可以买入一个看跌期权。目前国内大多数黄金投资品种都缺乏做空机制,因此中行推出的黄金期权可以有效地帮助投资者通过金价下跌获利。

假设某投资者在12月11下午买入100盎司期限为一周的黄金看跌期权,所需期权费为703美元(见上表中的第六行,即看涨货币为USD)。协定价格按当时的现货黄金价格624美元/盎司计算,则该投资者的盈亏变化可以用图7-6来说明。

如果到期日的金价低于624美元,即价格从横轴上等于624美元的地方向左移动,则期权盈亏线开始上升。当执行价格为616.97美元的时候,该项期权本身可以盈利703美元,正好抵消此前付出的703美元期权费。如果价格低于616.97美元,则该项期权交易整体上开始盈利。假定到期日金价下跌到600美元,那么该投资者执行看跌期权的收益为(624-600)×100=2400美元,减去703美元期权费,整体盈利为1697美元。在这种情况下,该投资者的初始投资为703美元,金价下跌24美元后的盈利为1697美元,收益率141%。

图7-6买入看跌期权盈亏示意图

图7-6买入看跌期权盈亏示意图

如果金价并没有按我们预期的那样下跌,而是在到期日高于624美元盎司,那么无论届时价格是630美元/盎司还是700美元/盎司,该投资者的最大损失就是703美元的期权费。可见,购买看跌期权的亏损额是有限的、可预见的,同时盈利额有可能非常高,但也是有限的(因为金价不可能下跌到一文不值,但考虑到期权所具有的资金放大比例,我们在一定程度上可以认为盈利是无限的)。

关键字: 黄金价格
来源:黄金投资入门 编辑:零点财经

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