许多公司面临着同样一个问题，那就是正的和负的外汇现金流在时间和(或)数量上不匹配。当公司最终要把外汇转人公司的资产负债表的收支中时，会出现汇率风险。基本上有两种工具可以规避这种外汇(FX)风险。
1.远期：大多数的货币都有1个月、3个月、6个月、9个月、12个月的固定汇率的远期。按市场惯例，一般远期买者不用在签汀合同时付款，这一规定被大多数的公司财务人员所采纳。但是，这一公司需要向银行支付这一远期利率的差价。这种差价已经变得很小且易于观察，例如可以通过Bloomberg得到该数据资料。远期的一种简单多期延拓叫做外汇互换。银行为公司提供客户化的互换业务，包括分期付款结构和(或)支付不同时进行的结构。定价基本上采用折现(discounting)方式，已知用两种收益曲线(国内货币和外国货币的收益曲线)很容易计算出合理的价格。
2.普通香草(plain vanilla)期权(也称“一般”或“基本的”期权)：因为这种工具使开始的现金流为负，所以许多公司的财务人员并不乐意采用。FX期权没有设置标准化到期日，因此公司通常不能只单纯参考Bloomberg而得知合约价格。
公司想综合远期(零成本开始)和期权(买方的限制风险)的优点，因此银行推出了所谓的“零成本结构(zero-cost struc-tures)”，下面我们要详细讨论。为了使讨论更简明，从现在起认为公司有外汇盈余。然而这种方法也可以用在外汇短缺的情况下。对于想得到外汇现金流的公司，最简单的零成本结构就是以相同的执行价格一一远期价格，买人卖权(put)和卖出买权(call)，因为出售买权所得的期权费(premium)刚好等于购买卖权支付的期权费。由于期权平价原理，两种现金流应该相等(在现实中，由于差价和交易成本，使等式有一些出人)。所有公司进行远期交易都会面临相同的状况。到目前为止，公司还不能利用这种最简单的零成本结构获利。真正的零成本结构对买权 和卖权都进行了修正。一方面，通过小幅度调低卖权执行价格来保持增长潜力;另一方面，具有同样执行价格的买权被修正为一种障碍期权。通常这是一种进局障碍期权(in-barrier option)，当障碍价格被穿越时，整个结构变成一种远期。
是上涨进局障碍(up-and-in barrier)，还是下跌进局障碍(down-and-in barrier)，取决于交易双方对市场的预测。如果公司的市场预测是错误的，那么将选择远期，代价是略低于一般远期价格的执行价格。类似的是，买权有可能出局，所以公司会持有远期，直到出局发生。但这种结构并不普遍。银行已开始提供窗口障碍期权，这种障碍只在期权总期限中的一部分里有效，从而使得人局结构更为普遍。通常窗口开始于期权起始点，结束于到期日之前;或是结束于到期日，开始于期权开始之后一点。显然，在观察期长度和始点之间有一个取舍。
另一个改进方法是设置两个进局障碍。双重进局障碍买权并不要求买者了解未来价格。因为两个方向的移动都能激活这种期权。但是。买者希望有较大波动率，至少有一个障碍被碰撞。使零成本结构更有吸引力的另一种方法是使买权和卖权具有不同的执行价格。所有这些变异都影响期权价格，所以银行通过改变多种参数来创造更有吸引力的产品。
通常，这些合约是以实际交割为基础的。零成本结构一未尾.在结算前、期权到期之后有一个两天((a couple of days.)的时间。由于需要实际的交割，在期权结算前标的资产(underlying)存在价格波动的风险。由于间隔时间短，该风险很小，故风险溢价也很小，常忽略不计。
零成本结构在公司规避外汇风险中起了很重要的作用。从提供产品的投资银行角度来说，他们已不是只单纯就交易额和利润设置衍生产品。在这一市场中，随着竞争的日益激烈、差价的日益缩小，可以预期很快将出现比阶段性进局障碍期权更复杂的变异产品。
