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港股窝轮常见问题解答:涡轮是什么鬼 窝轮和期权的区别

2019-02-28 10:53:59  来源:港股常见问题  本篇文章有字,看完大约需要7分钟的时间

港股窝轮常见问题解答:涡轮是什么鬼 窝轮和期权的区别

时间:2019-02-28 10:53:59  来源:港股常见问题

学会这个方法,抓10倍大牛股的概率提升10倍>>

涡轮,是港股上一种风险极高的投资产品,也就是我们所说的认股权证,实际上是英文WARRANTS的译音。可以做多也可以做空,杠杆率非常惊人,几倍到几百倍不等,上百倍杠杆的一般是沽空权证。下面腾讯的一个沽空权证,杠杆率达259倍!

腾讯杠杆比率

其实A股也有过权证,但在2011年最后一只权证退役了,从此没有了权证。

从2005年开始,A股曾经先后发行过95只权证,其中68只为认购权证,27只为认沽权证。当时权证是唯一可以 T+0 交易的品种,没有涨跌幅限制的品种,特别是2007年大牛市的时候,也是5年权证历史上最辉煌的一年。当年权证总交易量超过千亿,日均交易量曾长期超过两市总成交额四成。券商赚钱赚到手软(赚佣金),而大多散户是亏得一塌糊涂。

再举一个例子:

之前有一个散户朋友玩外汇,一个月赚了本金的6倍,高兴得不得了,还在继续玩,最后如我所料,爆仓了。

其实,只要大家知道简单的数学知识就不用交智商税了。比如说,我以上这位朋友,一万美金的本金,一个月翻6倍,如果你一年之内连续12个月每个月又赚6倍,最后是多少呢,一万美金变成362,797,056万美元,也就是3.6万亿美元!,而现在世界首富贝佐斯财富才不过1000亿美元,因此,这个是非常非常不现实的做法!

(用复利公式计算你就很明白了,S=P*(1+i)ⁿ),我想问我那位朋友,你的数学是历史老师教的吗?你不是在赚钱,你只是在提供流动性而已)

我朋友用的杠杆率是100倍,也就是只要涨跌1%(外汇每天涨跌1%情况还不少,而且基本是24小时交易的,外汇我见过最高888倍杠杆的!),如果你做反方向,那么你就全部亏没了!

一个月翻六倍,其实不用想,那肯定是用很高的杠杆,冒着很大的风险,随时都有爆仓的风险。实际上,这不是我那位散户朋友第一次玩外汇爆仓。

人的贪婪会蒙蔽双眼(平时大家都知道这句话,但没几个人去思考过的),这句话说的是,你越贪你越笨,庄子不是说过吗?你把钱当成木棍(或者瓦砾)一样去赌博,赢的概率会更高,因为这时候赢输不重要了,因为它是木棍,你的理智不会受到贪婪的影响。

对于大多散户而言,涡轮刚好就是蒙蔽你双眼的东西。当然,如果你一个精明的人,对股票研究非常透彻,那玩涡轮也可以,但前提是精明和研究得非常透彻,我想,没有几个人符合这两个条件。

扯得更远一点,其实所有的骗术都有一个特点,就是迎合了人的贪心。之前P2P是如此,电话诈骗是如此,现在很多互联网传销也是如此!!(别以为传销很少了哈,都搬到网上去啦)

窝轮和期权的区别

虽然现在香港市场也有期权。而且窝轮的定价方式和期权也有一定的相似之处,但实际上两者还是有一些区别。

就如上文所说,投资者参与窝轮交易,只能买入认购证或者认股证,然后获取股价上涨之后收益。而期权投资者可以买入或卖出一个期权,投资者可以选择四种方向还获得利润,并且作为卖出期权方,需要承担买方履行权利的义务。

其次,窝轮一般都是现金账户,亏损最多仅是参与的本金,但期权大多数是保证金交易,而作为期权的卖方,在卖出一个认购和认沽的期权之后,先收取权利金,但亏损却是无限大的。

最后要涉及到香港市场窝轮和期权的类别而言,在香港市场几乎都是欧式的窝轮,其特点为现金结算(如美式窝轮则以相关资产结算),并且窝轮持有人只可以在到期日当日行使权利。但香港市场的期权大部分是美式期权,期权持有人可以在期权上市日至到期日的任何时间行使权利(买入或者出售相关资产)。

窝轮和期权的区别

做市商

相较于以前A股市场的上市公司发行的个股期权不同,香港衍生品市场是引入了做市商制度的,但作为做市商,它不是上市公司承担和发行的,而是券商或者投资银行创设的,包括高盛、瑞银、法兴等,都是历史比较悠久的做市商。

事实上,投资者和轮商,处于一种亦敌亦友的关系,。一方面,投资者参与窝轮的流通性,吸引力,价格发现,以及窝轮市场的稳定性都由做市商体现。但另一方面,窝轮是个零和游戏,投资者赚的钱一方面是投资者亏的钱,但也有一部分是发行商亏的钱,而轮商本身即是庄家,又是赌客,更是游戏的设计者,而作为游戏的设计者,窝轮的一些指标又是可以调整。

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