股票市场是一个纷繁复杂的市场，其实引入不完全信息动态博弈概念，投资者便会很好地理解了。不完全信息动态博弈分为两点，一是不完全信息，二是参与者的决策是动态的，不断向前推进的。
因此，它出现了几个关键点：即参与方、信息、行动和决策、支付函数、结果、均衡。股市的参与方划分，投资者可见本书“投资的智慧”中关于博弈方的划分，在本篇幅中，简单归为两类，一类是庄家，一类是散户，为了适应时代发展的形势，我们将名词做以修改，即一类为主力，一类是普通投资者(以下简称投资者)。
关于信息， 目前股票市场涉及纷繁芜杂的消息，诸如公司的财务情况、业务开展情况、公司的重大事项、重要的经济数据，经济环境的重大变化、政府政策等各类讯息，它是不对等的，主力无论从专业角度还是关系角度而言，都处于优势，对于投资者而言，信息是不完全信息。
行动和决策，则是主力和投资者各自的何时选择买入和卖出的博弈。支付函数，则是主力和投资者持股分别获得的利益函数。其实是很简单的，我们假定环境在一段时间处于稳定，两者的预期均为支付函数，即所得到的效用，换通俗讲就是盈利越多越好，而这个是主力和投资者互相都不知道的，但就群体而言，主力知道投资者的成本，而投资者不知道主力的成本，因此，该博弈从整体而言是不公平的。
结果和均衡，很简单，结果即为投资者亏钱，主力赚钱，均衡即为该结果。那么，如果存在一些公募资金或私募资金出现了亏损的话，那只能表明其不具备经济或政治实力以足以介入具备优势的主力，而沦落为绝对主力的背叛，使其承受的结果亦归为投资者之类别，亦是相当可悲的。
举一个例子，诸如公募基金，投资者知道一些公募基金，尤其是自2007年10月上证指数冲高点以来，一直是亏损的。那么，投资者便可认识到其本质了，管理人是照常拿了管理费，。但投资者零散积累的资金是亏损了，里面有什么奥妙吗?虽然存在诸如制度等的监管，然而在自然规律不可规避，其他事在人为的事实面前，投资者应该悟出些什么吧。
通过对博弈要素的了解，投资者可以很清晰的掌握当前市场所面临的各类博弈。即：市场主力通过决策建仓股票拉涨引诱散户高位接盘；散户通过判断决策买入股票期待坐轿卖出高位获利。而正是这组矛盾和对立的博弈，使得股票市场充满涨跌的不规律性。即便有时候是很有规律的，但也会被突然的砸盘所打破规律。这类现象在股票市场中比比皆是。有的是一个阴线即跌破了之前一个月所积累的阳线，有的是一个阳线一下子收复半年未收复的阴线。这些，都是散户与主力之间的博弈进行的。投资者或许会有疑问为什么没有散户与散户之间的博弈?
因为在股票市场中，散户的资金是没有组织没有纪律的，而这些没有组织没有纪律的资金，也使得散户之间的配合或博弈像是一盘散沙，难以维持盘面。一般而言，散户的资金多者上百万、几十万，少者只有几万。
在散户受到市场各类政策消息，企业各类公开消息以及市场传闻的小道消息影响下，主力在盘口的设单将使得不同散户对待盘面语言信息的解读不同，有的认为是买入，有的认为是卖出，难以形成合力。因此，散户的协同性是可以忽略不计的。
在大盘处于稳定的格局中，特别是稳定向好的格局中，主力一旦筑仓成功，便可以展开拉升了，甚至可以连续的涨停。因为市场散户资金以及部分水平低下的私募基金是买涨不买跌，在涨的过程中，只要大盘配合。主力就有足够的精力和时间将筹码派出在高位，进而获得非常不菲的盈利。而散户注定在这个过程中有的买有的卖，有人盈利有人亏损。而最终的结果是，散户最终仍然是亏损的，当然是从整体而言。散户的支付函数只有在最后才会起作用，即大盘的下跌阶段。
在这个阶段，由于主力的一轮操作已经完毕，手中还会剩余一些筹码，进而在高位开始有组织有纪律的进行系统性的卖出操作，同时又可以在低位建仓，然后在小幅度反弹后又在高位卖出。主力是很精明的，能够通过盘面的买卖来感知具体的压力位和支撑位，亦能够通过买卖观测来推断散户的心理舒适区间与不适区间。进而通过不断地建仓和短线抛盘来打压股价。而这个效应是相当可怕的，因为散户对于信息的无知，有的甚至不了解股票，然后看有组织的抛盘，散户就害怕了，疯狂的展开卖出操作。
举个例子：比如买一个大单，我们定义为1000手，当然是针对中小盘而言，当主力把这个1000手通过自导对敲卖出时，散户看大单支撑没有了，然后主力再在卖盘高位挂大的卖单，然后就会有投资者竞相卖出，这个过程，也就是主力打压股价的过程。
当一个市场的轮动结束之后，主力的这个打压过程便屡试不爽，同时由于主力对国家政策面的了解，这个时候往往也是经济较差，或是通胀较高，国家在实施从紧的货币政策的时候，当散户发现要卖出时，往往已经亏损严重，并且往往接近市场底部。
原因很简单：在这个博弈中，尤其是亏损的自我舒适度争取过程中，散户在亏损状态下往往感觉极为痛苦。久而久之，个人的生活状态便无精打采发生了负面的效应，当他们沮丧过度时，便选择卖出了。有的就不管后面的走势了，因为他们已经亏损或自信被摧残到不再看股票。但是，当他们再看股票时，发现股价又逍遥直上了，尤其是发现自己之前亏损卖出的股票涨回来时。这时候，他们就会后悔，然后非理性的贪婪又使得他们不顾一切地杀进去，这时往往又是高点。
但是有一点是肯定的，散户可以通过经验的提炼去学习量价的精髓，因为只有量价结合，才能体现博弈的本质。然后在这个量价的关系中，散户便可以凭有限的经验判断去追踪趋势了，然后慢慢地走向成熟。同时作为散户，亦必须有悟性才行，因为不是每个人都适合做股票的，更不是每个人都会在股票里盈利。因为零和博弈的结果最终必然会有亏损，就主力整体而言是要盈利的，那么注定郁散户为其埋单。股票是提款机，但只是少数者的专利。
