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与泡沫共存，博长期复利

我们在2015年9月给投资者的信中曾提到：只要市场存在一天，泡沫就会存在，泡沫不是坏事，它是必然现象，我们要做的是与泡沫共存，在泡沫产生时买进，在泡沫破裂时卖出，这是我们的大方向。

坚守价值投资的人从没有破产的先例，稳健做交易，不管是国内还是国外，复利才是追求的目标。复利的重点不在于赚多少钱，重点在于不亏钱，即要达到复利的效果，最重要的事情是不能亏钱。获取长期复利的前提不在于“攻”，而在于“守”，只要任何一年的亏损在20%以上，就难以实现获取长期复利的目标。

交易源头是信念之战。战场不在交易市场里，而在交易者的心中。金钱的流动是从内心狂躁的人手中，最终流入内心宁静的人手里。你可以请人帮你去执行交易规则，而我们的做法是请一群工程师维护电脑的全自动交易，并在我们设定的某种规则下有纪律地执行了我们的策略。