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如何理解星落长空(做空套利当日涨停股)?什么是星落长空(做空套利当日涨停股)?

2019-07-25 12:54:19  来源:ETF套利绝招  本篇文章有1367字,看完大约需要5分钟的时间

如何理解星落长空(做空套利当日涨停股)?什么是星落长空(做空套利当日涨停股)?

时间:2019-07-25 12:54:19  来源:ETF套利绝招

本招式的含义是:当ETF的某些成份股涨停时,如果溢价交易有足够的获利空间,也可以通过ETF溢价套利做空涨停股,仍然可能获得额外的收益。涨停股犹如一颗闪亮的明星,耀眼夺目,然而,不期而至的强大的空头力量使明星的光芒暂时黯淡,让做空的套利者有了获利的机会,这就是“星落长空”。

本招式的要点是:

(1)关注ETF的市价与净值差距,确保溢价交易有足够的获利空间;

(2)计算涨停股的市值,估算现金替代保证金部分对套利成本的影响,在操作中尽量提高安全边际,如安全边际不足则应慎重操作;

(3)只适用溢价套利。实战案例:

2009年7月28日,上海电气(601727)在没有利好消息的情况下午后涨停,该股作为50ETF指数基金的成份股之一,一般情况下,套利者应选择折价交易做多上海电气,但事实上做溢价套利获得了额外收益。

在午后上海电气封死涨停12.41元后,对套利者来说,实际上面临着一个选择:是做折价还是溢价?在操作前必须对风险收益进行评估。我们还是从申购赎回清单开始,看看7月28日的申赎清单中上海电气的股份数,计算它的市值。

可以看到,一篮子50ETF中上海电气的股份数是500股,市值是12.41x500=6205元,金额并不大,即使按连续两个涨停来算,做溢价套利的现金替代损失仅1300元。而上证指数已经连续上涨4天,短期来说有调整的可能,当8指数已经出现滞涨的迹象(见图8-49),并不排除有短线调整的可能,因此,上海电气再连涨两个涨停的可能非常小,做空上海电气的风险有限,如果盘中出现较大的溢价机会,适时做空上海电气也是可行的。

7月288当日在上海电气封上涨停后,50ETF盘中出现了较多的溢价机会,最明显的溢价机会出现在14:10,ETF价格比I0PV高0.00元,如果在该点位选择溢价套利,剔除套利成本和做空上海电气可能出现的最大亏损,瞬间溢价套利的利润有3000元左右。如果再配合延时套利,投资者在均线附近按照2.788元卖出ETF份额,获利空间可达到17000元。

事实上,7月29日市场出现大幅调整,上海电气不但没有上涨,反而是冲高回落,如以7月30日收盘价11.83元对现金替代部分进行结算,做空上海电气还可增加收益(12.41-11.83)x500=290(元)。

如何理解星落长空(做空套利当日涨停股)?什么是星落长空(做空套利当日涨停股)?

小结:

此招“星落长空”(做空套利当日涨停股)是一-种较为另类的套利手段,对上涨概率较大的涨停股做空,操作风险较大,套利者应慎重运用。在实际操作中,应从安全的角度仔细测算做空金额的大小,以及可能出现的风险,使套利风险处于可承受的范围之内。

关键字: 上证指数上海电气
来源:ETF套利绝招 编辑:零点财经

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