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港股投资入门:什么是老千股?老千股怎么赢利

2019-02-12 15:30:08  来源:港股常见问题  本篇文章有字,看完大约需要6分钟的时间

港股投资入门:什么是老千股?老千股怎么赢利

时间:2019-02-12 15:30:08  来源:港股常见问题

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股市场幺蛾子多,行走港股江湖,记住一只股票的名称不如记住一只股票的代码,因为久了,你就会发现,谈笑间不动声色吐出几串数字代码实乃防千必备。因为在港股市场,频繁更换名称的股票多达700多只,这其中不乏老千股。

港股投资入门

什么是“老千股”?

港交所行政总裁李小加最近写的一篇网志《关于“老千股”》(本文专门为打脸此文而来),表述就很好——“老千股”主要是指大股东不以做好上市公司业务来盈利,而主要通过玩弄财技和配股、供股与合股等融资方式损害小股东利益。

老千股是香港股市的土特产,是A股市场所没有的,主要是由于香港特有的监管和发行制度。

具备老千股特征:

1、股价长期在1港元以下,特别是在0.5港元以下的比较多,市值多以10亿港元以下居多;

2、市盈率市净率超低呈现“超值”假象,但股息回报率也超低,极不重视股东回报;

3、经常供股、拆股,10合1,1拆50等;

4、业务特征大部分是证券、房产投资及其他股权投资、经济、融资等业务,另外也有部分有明确主营业务,如农业、高科技等让投资者看不明白的业务;

5、长期不分红;

6、股票名字经常改名。

"老千股”的盈利模式

在A股市场坐庄,庄家需要三步曲:一吸筹二拉升股价三高位派发筹码,最终赚取差价;A股坐庄失败的风险不小,一是可能高位派发失败,资金链断裂(受制于资金成本);二是可能被证监会和交易所发现从而遭受严厉打击(受制于监管制度)。

在港股市场出老千,都不需要这样拉升股价——直接派发筹码,你买多少我就可以买多少给你。

老千股主要靠再融资来吸血,再融资最主要的方式是配售和供股——无需审批。配售相当于A股的定向增发,如果获配股人士少于6名,上市公司须披露他们的名字;如获配股人士在6名或以上,则上市公司只需概述他们的资料。

在港股市场,大股东配售的股票只要给港交所报备一下,第二个交易日就可以在市场买卖。正是这种便利的融资制度,为“出千”的老程们创造了一个绝妙的“吸血”赚钱模式。

香港的“老千股”根本不需要在财务报表上作假(这是违法的),他们更愿意利用港股市场宽松的发行、融资制度派发筹码(这是合法抢钱)。

老千股对中小股民的割韭菜那真是极端。港股在股本供应上无限充裕,批股(即增发),非常简便,无需监管部门审批,上市公司章程一般授权董事会批股,有买方就行,也就是说,只要大股东对董事会保持控制权,可以随意增发股票、扩大股本或缩小股本。

在批股拆股合股这个组合模式发明以前,如果一家香港上市公司的每股净资产是1元,大股东决不会以0.9元卖出,当跌破净资产时,价值投资者便开始买进;终于有一天,大股东发明一个模式,不但以净资产的九折卖出股票,八折也卖,七折也卖, 投资者买进,股价却是越买越跌,跌到三四折,公司有资产,大股东的股权也卖太多,再卖就失去控股权,这总跌不下去了吧?

结果这才是投资者暴亏的中途,大股东对外批股,股价比二折还低,接受批股的当然是大股东的代理人, 这些廉价新股可以补回先前高价卖出的股票,不管是什么股价卖出的股票,都能以更低价格批发股票,大股东永无输钱之日。

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