率奇高的白酒企业以及东鹏特饮、伊利股份、海天味业等细分赛道的大白马。其中，ROE排名第二的东鹏饮料也不过才37.45%，贵州茅台更是只有26.09%，不足重庆啤...

强，因此像云南白药、长江电力、中国神华、海天味业等公司的股息率、分红率都十分优秀。目前，在市值大于800亿的上市公司分红率前十名中，公牛集团作为唯一的制造企业上...

023年第17次上涨却失败了。中国中免、海天味业、金龙鱼这些曾经的消费茅也难以维持增长态势，市值蒸发额均超过了5000亿。时代变了，趋势变了，过去的逻辑自然会有...

023年，净利率攀升到16.54%，直逼海天味业。进一步拆分，净利率前端受毛利率影响，后端受费用率限制。2021年以来，千禾味业的毛利率并没有提升，而且受原材料...

贵州茅台、双汇发展、美的集团、承德露露、海天味业，恰好是消费类公司。而由此可知，我们也会排除掉一些“好公司”。作为一家医疗器械公司，健帆生物于2016年上市，可...

2024年第一季度，光伏辅材同比和环比均展现出强劲增长，这主要得益于光伏板块整体供给受限，特别是在主材料领域。　　光伏辅材主要包括光伏玻璃、银浆、胶膜、支架、金...

长期稳定在4%以上，在可比公司中第一，比海天味业、日辰股份、莲花健康都高出许多。第三，渠道护城河在一个不知名小县城的任何一家超市，你都能买到安琪酵母，就如同食用...

份额也会越来越像头部集中。所以伊利股份、海天味业、金龙鱼等龙头往往大而不倒。　　同时，家电行业依赖于房地产，近些年在房地产走弱下，海尔智家没有选择防守，而是具备...

铸机领域，具备产品优势和A股唯一的稀缺优势，具备铲子型企业的抗风险能力，成长逻辑也更确定。当然，在新质生产力下，这种成长逻辑，甚至要比茅台、海天味业、片仔癀强。...

从这个角度看，即便是贵州茅台、中国中免、海天味业等核心白马，也依然没有医药的确定性高。而在医药中，慢性病的逻辑更硬，其需求高频、可持续往往能稳定公司的业绩增长，...

率的公司就具备极强的产品溢价能力。所以像海天味业、浪潮信息、金龙鱼等毛利率低的龙头，成本端稍有波动，利润就被侵蚀，没有强护城河。　　而毛利率高还不行，并不代表盈...

中的成长优势依然突出，逻辑甚至优于茅台、海天味业、中国中免等龙头。下面，我们从四个维度，来深度看一下青啤的独特护城河，尤其是最后一个。第一，从行业成长的维度。2...

比如食品饮料、医药、家电，所以贵州茅台、海天味业、片仔癀、格力电器等公司的业绩也比较稳定。而强周期行业公司的业绩和市值均会随周期变化而变化，比如中国石油、中国石...

10%，达到量产发布条件。这有望让公司设备出货量再上一个新的台阶。公司已经成为晶科能源、天合光能、东方日升等主流光伏龙头供应商，充分享受行业成长和新技术渗透带来...

品等领域。从近3年的消费大行业看，即便是海天味业、金龙鱼、中国中免、恒瑞医药、格力电器等核心消费巨头，业绩都受到了消费周期的影响，成长的稳定性受到制约。白酒中的...