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中联重科收购意大利CIFA公司的过程如何?

2019-12-12 22:03:43  来源:经典私募案例解析  本篇文章有1183字,看完大约需要4分钟的时间

中联重科收购意大利CIFA公司的过程如何?

时间:2019-12-12 22:03:43  来源:经典私募案例解析

中联重科收购意大利CIFA公司的过程如何?

事实上,中联重科与CIFA早就有接触。2001 年中联重科引进了这家公司的部分装备,2003年中联重科甚至也曾提出过收购意图。但当时控制CIFA的两个家族“一个赞成,一个反对”,所以未果。

中联重科收购意大利CIFA公司的过程如何?

在2007年下半年,了解到CIFA有意出售,中联重科就开始了第一次海外并购的准备工作。2008年1月,中联重科聘请全球某顶尖投行作为财务顾问,参加意大利CIFA第一轮投标。与此同时,竞争对手三一集团也投下标书。两者是中国仅有的两个潜在买家,另有三四家海外非工程机械行业企业参与并购,多为投资型企业。

兵贵神速。2008年3月中旬,中联重科已拿到国家发改委有关海外收购批文,而此时,三一集团正向湖南省发改委申请。湖南省相关部门出面协调,两家长沙企业,也是两家中国企业到海外火拼,势必抬高收购价格,导致恶性竞争,不如有人主动放弃,成全对方。

2008年3月29日晚,三一集团主动弃标,将机会谦让给中联重科。这样,中联重科成为试图并购CIFA的企业中唯一家全球工程机械行业企业。此次收购,价格或高达数十亿元,中联将利用自有资金和银行贷款解决资金需求。同时,中联重科携手其股东联想旗下的弘毅投资联合收购,既分担资金压力,也借助联想丰富的海外拓展经验。

在2008年1月正式进入并购谈判程序之后,历时9个月,终于在9月底完成对CIFA的全面并购。9月28日,中联重科联合弘毅投资、高盛、曼达林基金与CIFA在长沙正式签署收购交割协议,正式完成了对CIFA股份的全额收购。世界三大混凝土机械巨头之一、2007年销售额达3亿欧元的CIFA公司,被中联重科纳入旗下,也标志着全球最大规模的混凝土机械制造企业的诞生。此次收购价格高达5.11亿欧元,2.71 亿欧元由以上投资各方注入,余下的2.4亿欧元则通过发行债券筹集。

中联重科占其60%的股权,其他共同投资方将收购余下的股权。此外,在交易完成3年后,中联重科可从共同投资方手中收购其余40%的股权。共同投资方则出资1.084 亿欧元控股CIFA 40%的股权,其中弘毅、高盛和曼达林的持股比例分别为18.04%、12.92%和 9.04%。同时,收购方承担CIFA原有2.4亿欧元的债务,与意大利联合圣保罗银行牵头的银团重新签订债务的贷款协议。

关键字: 发行债券中联重科债券
来源:经典私募案例解析 编辑:零点财经

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