分阶段投资的特点
1.分阶段投资的概念
分阶段投资（Staged Investment）是风险投资中常用的一种风险管理措施和投资策略，指风险投资家针对融资企业的全部资本需求，不是一次性投入，而是分几次投入。分阶段投资分为两种形式，分别为分次投入和分轮投入。分次投入指在契约中规定总金额，但总金额不是一次性转入企业账户，而是分多次转入。每次是否转入遵循事先约定的条件，例如：利润或者收入、专利等指标。分轮投入指每轮融资重新签订协议，每次投入的金额，根据当时情况确定。在每轮投资后，投资者对于下一轮次投资不负有任何义务，但双方可以签订一个备忘录。尽管分阶段投资有两种形式，但通常情况下，分阶段投资即指分轮次投资。
IDG资本对华灿光电公司和奇虎360公司的投资，使用的就是分阶段投资方法，见表4-6所示。其中，对华灿光电共进行4轮投资，对奇虎360进行了3轮投资。在IDG投资案例中，每个轮次之间的时间间隔不尽相同。华灿光电于2012年6月上市，奇虎360则于2011年3月在纽约上市。
表4-6分阶段投资事件案例
