公司利润的高低、利润额的大小，是其有无活力、管理效能优劣的标志。作为投资者，购买股票时，在公司其他条件相同的情况下，当然首先要考虑选择利润丰厚、投资回报率高的公司进行投资。所以，分析财务报表，先要着重分析公司当期投入资本的收益性，也就是公司的获利能力。
公司的获利能力是公司整体素质的综合体现。在现代市场经济框架中，公司存在的主要目的就是获取更多的盈利，因此获利能力如何是衡量公司质地的一个最基本的因素，也是投资者选择股票的主要依据。投资者投资股票的目的，主要在于获取买卖差价或公司的分红派息，而买卖差价的大小或分红派息的多少，最终取决于公司的获利能力。公司获利能力强，分红派息就多，股价就可持续上升；反之则下降。因此，公司获利能力的强弱，常常是投资者首先考虑的因素。换言之，在分析财务报表时，首先必须对公司进行收益性分析，以此了解公司的获利能力。
了解公司获利能力的指标较多，但各有侧重，分析时要将多个指标结合起来看。如主营业务收入用于反映公司产品的市场大小，同比数反映了公司扩大市场规模的能力；营业利润率揭示了公司基于产品销售价格的获利能力；净利润可与以前的同期数相比来衡量公司的成长性；净利润和每股收益的高低，反映了公司分配股利的能力；总资产回报率的高低直接反映了公司的竞争实力和发展能力，也是决定公司是否应举债经营的重要依据，它与净资产收益率一起分析，可以根据两者的差距来说明公司经营的风险程度；对于净资产所剩无几的公司来说，虽然它们的指标数值相对较高，但仍不能说明它们的风险程度较小；而净资产收益率作为配股的必要条件之一，是公司调整利润的重要参考指标；市盈率是衡量股票市场价值的指标，市盈率过高，表明投资风险太大，你有可能穷一生之时光都不能靠公司的分红来回收成本、取得收益，即使可以通过价格波动赚取一定的投机利润，但这是极不可靠的，也是不符合理性投资原则的。
上市公司收益水平的高低，盈利能力的大小，是影响股票走势的最本质的因素，因而也是投资者选择股票的最基本的依据。我们以湖南投资为例，2007年一季度净利润为1.7亿元左右，较2006年同期增长500%以上。2006年同期净利润为187万元，同比增长8982%，成为了名副其实的业绩增长大黑马。
事实上，湖南投资的业绩已经形成了连续大幅增长的格局，虽然2005年亏损，但公司2006年一季度业绩实现扭亏为盈，2006年中期每股收益还不过区区0.05元，但到了2006年年底，每股收益已经达到0.30元。更令人叫绝的是，2007年一季度的业绩已经超过了去年全年，一季度实现净利润约为1.7亿元，每股收益约为0.34元，而公司2006年全年的净利润也仅为1.51亿元（如图1-4所示）。
图1-4 湖南投资主要财务指标
显然，在经历了2005年的调整低谷后，湖南投资2006年以来的主业经营和资产质量均呈现稳步上升的态势。依靠路桥和酒店两大稳健型产业的稳定发展，加上房地产引擎的推动，湖南投资已经成为真正意义上的绩优股了。而湖南投资首季业绩暴增89倍的事实也推动其二级市场股价实现重估，股价出现大幅上涨，先知先觉者大获其利。
图1-5 湖南投资2006年10月至2007年4月日K线图
实际上，2007年以来，凡是业绩出现大幅增长的公司，其股票在二级市场上也都是大涨特涨。如华峰氨纶公布的一季报显示，2007年一季度公司实现净利润7539万元，同比增长47312%，公司每股收益0.53元，同比增长35293.33%。舒卡股份一季度净利润1310.16万元，同比增长550.92%。由于受业绩增长驱动，这两家上市公司的累计涨幅均达到了300%以上。另外，2007年相继诞生的十几只百元股，均有亮眼的业绩支撑。其中，贵州茅台每股收益1.59元，小商品城2.43元，驰宏锌锗更是高达5.32元。不仅如此，驰宏锌锗还推出了每10股送10股并派现金30元这一沪深股市有史以来的最大红包。也正是上市公司业绩整体走强，支撑了2007年这一轮特大牛市。
