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什么是脱钩?经济脱钩有哪些意义?金融脱钩与股市有什么关系?

2018-12-03 16:48:24  来源:震荡市场投资策略  本篇文章有1454字,看完大约需要5分钟的时间

什么是脱钩?经济脱钩有哪些意义?金融脱钩与股市有什么关系?

时间:2018-12-03 16:48:24  来源:震荡市场投资策略

如果全球经济整体下滑,那么投资任何地方都没有意义。但这种情况是不会发生的,让我们回到经济脱钩的话题上。

我在之前已经通过简单的介绍告诉读者,放弃现金和债券转而进行非美元计价的投资仍然是可行的,这要感谢经济脱钩的存在:在美国经济衰退的同时,其他经济体仍然强劲。

全球市场对于美国经济崩溃的持续性负面反应引发了对于脱钧是事实还是假象的争论,在我看来,这样的争论愚不可及。在探讨如何进行海外投资以及投资何处之前,我要先分享一些我对这个关键问题的进一步看法。

毕竟美国国内生产总值占世界总量近30%,所以全球经济体系中的其他国家不受美国经济动荡的影响是不可能的。但这并不是问题的关键,重要的是国外经济体的基础非常稳固,因此美国的问题所导致的必要的调整和变化不会给它们带来太大的冲击。

这就是脱钩的含义,它是一个具有经济和金融两面性的概念,彼此独立存在,但是两者的趋势都是非常积极的。再次重复一遍我在第二章的观点:从经济角度来说,认为美国消费者对于生产并出口商品到美国的经济体是至关重要的言论,忽略了欧洲和亚洲的现实并且混淆了经济发展的车头和守车。

诚然,美元崩溃将导致亚洲经济暂时性破坏,欧洲稍好些。但是由于没有债务而有贸易账户盈余,这些生产型国家才是拉动经济增长的真正动力,它们的经济基础远比我们强大。

随着内需的增大,它们将会更加强盛。所以说经济脱钩已经发生,并且发展进程将会越来越快。金融脱钩与相互影响的全球股市密不可分。金融脱钩将会在经济脱钩之后发生,但是毫无疑问它会发生。20世纪90年代的日本股市委靡了10年,但真正遭受损失的只是那些仍留在日本股市中的投资者。投资日本以外市场的投资者都取得了较好的收益。

什么是脱钩?经济脱钩有哪些意义?金融脱钩与股市有什么关系?

同样,我怀疑外国之所以存在信用恐慌并波及到股市,很大程度上是其对美国的债务损失所导致的。

未来美国人不会再像从前一样大肆举债,全球信贷危机很快就会结束-我敢打赌,它将会被储蓄过剩所取代。所以金融脱钩滞后于经济脱钩的步伐。与此同时,外国股市的回调为美国投资者提供了低价进仓的机会。

受美国消费减少影响最大的,是以较低的生活水平为代价承担着美国消费的亚洲经济体,但是它们也将迎来最活跃的经济增长,因为资源的重新分配将对他们更加有利,同时本国的消费需求也将显著增长。实际上从全球经济的列车上脱钩的是美国这节守车。摆脱了可怕的负担,经济增长的真正动力将会拉动经济全速前进。

不要以为这种事情在短期内不会发生。我认为现在与“二战”期间及战争刚刚结束之后的情况非常相似。战争时期的经济生产几乎能够在一夜之间回到和平时代的生产水平,并创造出史无前例的经济增长。

亚洲国家未必不会发生类似的迅速转变。与其为外国经济担心,不如对它们进行投资。

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