老李投研：港股核心资产调仓通知
港股整体表现强势，限于核心资产展示篇幅有限，近期我们积极调仓，把跑得慢的公司都拿出来，尽量展示价格表现更快的公司。
保利物业（06046）是明星股，上市以来持续上涨：
截止4月份统计，公司是港股同行业公司中表现最好的。
我们在2月13日《后疫情时期利好行业梳理》文章里面分析过为何看好物业管理行业以及保利物业和招商积余。
观点没变：物业管理是个小众板块，A股招商积余（001914）和港股保利物业（06049）是特别难的的品种，大家不要小看物业公司，从行业的角度看第一是天花板高，全国市场够大，第二是增速高，商业模式丰富，第三是行业整合前景大。
自2月13日以来，保利物业（06046）股价涨了35%，市盈率已经达到86倍，这个时候再参与会不会被套在高点呢？
的确，这里面包含股票择时选择的两个基本逻辑，需要大家根据自己的经验来判定是不是适合自己
一、
事件驱动买点
港股物业服务公司渐成规模，并且价格表现整体强势，而近期又一只内地物业服务公司将登陆港股，将成为保利物业股价表现的驱动因素。
5月5日，建业新生活发布招股书，拟发行3亿股股份，其中香港发售3000万股股份，国际发售2.7亿股。发售价为每股股份5.60港元至7.20港元。集资16.8-21.6亿港元。业绩数据显示，2017年-2019年，建业新生活分别实现收入4.61亿元、6.94亿元、17.54亿元；净利润分别为2341.1万元、1947.1万元及2.33亿元。其收入主要来自物业管理及增值服务，2019年该业务占公司收入的76%以上。近三年来，建业新生活的在管建筑面积分别为2036.1万平方米、2568.8万平方米、5698.3万平方米。其中来自母公司的管理面积占比分别为90.9%、83.7%、68.9%。
从公司业务模式上来看，建业新生活与保利物业非常接近。从报表上看，物业业务是个挺赚钱的生意。这些依托于大型地产商企业的物业赚钱更容易，而IPO之后的战略模式也清晰，那就是竞争更多的非关联方物业业务，市场想象空间也足够。因此二级市场对物业公司给予的估值高，特别是明显高于地产公司，这也是地产公司愿意做大物业的驱动力。
二、
成长股的买点
什么是成长股有很多种定义，我们不纠结于名词解释，从投资结果的角度看，起码有一点，因为公司的快速成长，公司的价值增长会覆盖掉你的买入成本。也就是买成长股不会套住你，碰到这样的公司，买入的价格贵一点儿还是便宜一点儿都是暂时的，而对于成熟型的公司或者周期公司而言，买贵了就非常尴尬。
总之，港股核心资产比A股涨的还好，我们的核心资产股票池会持续更新，喜欢的朋友们继续关注老李。随着京东、网易等公司港股二次上市，香港市场会开启中国核心资产“盛宴”。
