老李投研：雷军壕斥650亿，小米为什么要造车？
在多次否认造车传闻之后，小米集团终于官宣，成为造车新势力的一员。
3月30日，小米集团发布公告，将成立一家全资子公司，负责智能电动汽车业务，由雷军亲自挂帅。首期投资为100亿元人民币，预计未来10年投资额100亿美元。
当晚，雷军在发布会表示：“我决定亲自带队，这将是我人生中最后一次重大的创业项目。我愿意押上我人生所有积累的战绩和声誉，为小米汽车而战！”
不得不说，在中国的互联网公司中，小米应该是最懂营销之道的那一个。
在听到已经52岁的雷军用沙哑的嗓音说出这些话的时候，确实令人感动，有不少米粉表示，这场发布会他们又被雷军俘获了心。
其实关于小米造车事情，之前我们也讨论过《小米：股价先涨，造车？再等等》。我们继续来分析一下，小米为什么要造车以及造车背后的隐忧。
为什么要造车？
1、手机市场趋于饱和
手机市场目前正从增量向存量迈进，市场趋于饱和，智能手机厂商的手机业务也在失去吸引力。受到上半年疫情冲击影响，2020年全球智能手机出货量为12.92亿部，同比下降5.9%，下半年随着手机市场回暖，叠加5G换机潮，手机出货量环比改善。
虽然未来5G换机潮将到来，但这些利好因素仅能中短期促进出货量的回升。长期来看，手机业务已是一片红海。
2、寻求新的增长点
2015-2019年，智能手机业务占小米总收入的比例从80.4%下降至59.3%。2020年，小米智能手机业务和IoT以及生活消费业务收入分别占总收入的61.9%和27.4%，两者已经占总营收将近90%。
作为营收的大头：智能手机业务，小米的净利润一直是不怎么高的。雷军2018年曾承诺“硬件综合税后净利率不超过5%”，2020年小米的硬件综合税后净利率依然小于1%。
小米的硬件产品在经历了利润空间压榨后，所能想象的利润空间已经越来越小。小米很难依靠硬件在利润上能有什么突破性的增长，并且小米缺芯问题也日渐显现。
小米靠低利润，获得了许多忠实米粉。不过，小米做到现在，已经是数千亿的营收级别，保持一定的利润也是应该的。所以，现有业务上的瓶颈是推动小米最终下定决心找寻新业务方向，入局造车的关键。
3、新能源汽车政策助推
前段时间颁发的《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》中提出：到2025年，新能源新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右；到2035年，纯电动汽车成为新销售车辆的主流，公共领域用车全面电动化，燃料电池汽车实现商业化应用。
目前新能源汽车的市场渗透率在5%左右，倘若未来5年要实现20%的目标，那么年复合增长率必须要达到30%以上，其中的红利可想而知。
4、不断涌入造车新势力
除了这次官宣的小米，此前腾讯、百度、阿里巴巴以及华为等均以各种方式涉足新能源汽车领域。
去年12月，由上汽、张江高科、阿里巴巴集团联合打造的智己汽车在浦东新区完成注册。智己汽车注册资本100亿元。
3月2日，百度与吉利合资成立的智能汽车公司——集度汽车有限公司正式官宣，百度和吉利各持股55%和45%。
3月25日，恒大汽车刚召开恒驰智能网联发布会，与腾讯、百度，历时1年11个月研发的H-SMART OS恒驰智能网联系统首次亮相。此前，恒大就宣布于腾讯合作开发拥有自主知识产权的车载智能操作系统。
