垃圾股指的是业绩较差的公司的股票，与绩优股相对应。这类上市公司或者由于行业前景不好，或者由于经营不善等，有的甚至进入亏损行列。其股票在市场上的表现萎靡不振，股价走低，交投不活跃，年终分红也差。
垃圾股一般是指评级为非投资级的股票(BB以下)，垃圾股不仅是指经营出现问题的公司所发行的股票，-些新上市的高科技公司，或是一些财务杠杆太大的公司股票都有可能被评级为BB级以下，中国的很多商业银行股票被标准普尔评为垃圾股。
目前国内垃圾股可分为三个部分: 一部分是ST股票，即连续两年亏损或净资产值低于1元的股票。-部分是PT股票，即连续三年亏损的股票。还有一部分是指除去前而两类且业绩在0.10元以下的股票。
虽然这些股票被称为垃圾股，但这并不能说明这些股票没有一点价值。 按照人们日常生活中的废物利用原则，有些垃圾股同样具有一定的投资价值。特别是在目前企业上市受到一定约束的情况下，上市公司起码还具有“壳资源”的价值。在股市里，有一些垃圾股的股价远远超过绩优股的股价，特别是在1998年市场热炒资产重组个股之时，一度流行“越穷越光荣”的说法。另一方面部分股市“大黑马”股票均是从垃圾股中产生的，如“科利华”、“ST通机”、“国嘉实业”，中国股市首只百元股票“亿安科技”也是从以前的垃圾股“深锦兴”蜕变而来的。因此垃圾股炒作还是值得考虑的。
但在炒作垃圾股的时候，也要遵循以下原则，谨慎选股，以免买到真正的垃圾股，到时候，后悔就已经晚了。
1.看其有没有资产重组的可能。
一般来说，一家上市公司的股票之所以沦落为垃圾股，与企业的现存情况有巨大的关系。因此依靠其自身的力量往往难以改变其垃圾股的状况，大部分须依赖外部力量进行重组才有可能“起死回生”，但这并不是说“一组就灵”,在股市里“重组失败的故事”也屡见报端。
但无论如何只要该股有重组可能，那么，他的股价就有可能演绎出一段“丑小鸭变白天鹅”的故事。要选择有重组可能的垃圾股，就要注意这些垃圾股的基本面情况，特别要注意那些股权分散，或股权集中于大股东的主业不明显的个股，这些垃圾股最容易进行资产重组，如果重组方来自民营高科技企业，其效果最佳。
2.研究其沦为垃圾股的原因。
垃圾股之所以沦为垃圾股，自有其沦为垃圾股的原因，要认真分析其中的原因，如果他是因为以下原因沦为垃圾股的，那这样的股票就要少碰甚至不碰:
(1)由于没有明确主业导致业绩下降;
(2)由于管理不善而导致业绩不佳;
(3)由于品牌太老，市场占有率不佳，导致业绩不佳;
(4)由于背负巨额债务而拖累经营情况改善，特别是一此上市公司，债务沉重，动辄上10亿，或者官司缠身;
由于这些原因沦为垃圾股的股票，重组的希望是很小的。所以，这样的股票新股民还是尽量不要碰为好。
3.炒作垃圾股，可在大行情的尾段关注。
因为一波行情来临，一般往往在市场主流热点结束后，一些游资或从主流热点上撤下来的资金，会在垃圾股上炒作一把，因此垃圾股往往具有补涨效应。此时，可重点在尾市介入一些垃圾股进行运作。
另外还有一种情况就是大盘上升时，垃圾股跌，大盘跌时，垃圾股升的“跷跷板”现象，此时可利用这种现象进行炒作，从而提高资金的使用效率。
4.炒作垃圾股，要注意风险，及时安排好投人的资金。
垃圾股本身业绩不理想，且存在这样或那样的问题。在弄清楚该公司将进行重组或有重大新项目的情况下，新股民可耐心持股或加大资金，除此之外，要注意风险。垃圾股一般价位较低， 容易受主力控制，升得快，跌得也快，如果资金及止损点等制定不好的话，就容易造成损失，甚至一些绩差公司暴露出来的问题可能仅是冰山一角。因此对投资垃圾股应控制好风险，慎之又慎。
市场炒作垃圾股，其根本原因是暴利心态滋生蔓延的结果，是对大盘的非理性炒作，是博傻之风的盛行。垃圾股虽能一飞冲天，但也能以同样的速度跌回来，这就是垃圾股的运行规律。这样的规律带给股民的，或许有追涨之后短暂财富增长的喜悦，但更多的将是一场噩梦。所以新股民对垃圾股应保持清醒的认识，投资要慎之又慎。
