在经过长时间调整后,次新股开始蠢蠢欲动。
近期大盘持续波动,存量资金博弈背景下机会仍在局部。有分析人士指出,在有限的资金下,次新股这个高弹性阵营有望获得关注。从次新股来看,超跌、高成长、高送转预期是投资者重点关注的主线。
整体来看,年内上市的次新股普遍在经历上市初期暴涨后出现长时间的调整,股价回落幅度巨大。考虑到次新股流通市值偏小,股价弹性充足,一旦有资金关注超跌反弹行情则可能超市场预期。投资者可重点关注具有基本面支撑的次新股。
“机会总是在下跌中产生。”接受记者采访的券商分析师表示,“考虑到新股上市大涨的惯例,部分个股在暴涨后泡沫化程度的上升,资金谨慎情绪抬头,一有风吹草动便开始抛售,故导致次新股遭遇连续杀跌。在经过一轮明显调整后,次新股阵营有望重新洗牌,业绩不佳,且没有题材的公司可能将持续走弱,而好公司则可能重新获得资金关注,板块分化将更为明显。目前来看,部分前期资金深入介入的个股跌幅较大,资金有望出手自救。而部分相对低估值的个股被砸出逢低的买点,超跌后将得到资金青睐。总体来看,近日调整中不少优质次新股遭市场错杀,投资者可以从错杀个股中寻找机会。”
对于活跃资金关注度较高的次新股阵营来说,超跌就是最大的利好。有分析指出,在大盘震荡背景下,市场热点也在快速切换,在此背景之下,后市投资者可重点关注严重超跌的次新股。从个股选择上,投资者可关注业绩好,持续增长,股价在高点大幅下挫的个股,最好是那种无缘无故下跌,而且是无量空跌的个股。
公司从事业务属于精细化工行业,主要产品为特种橡胶助剂,自产产品型号达180余种,主要为橡胶用酚醛树脂,其产量超7万吨,在特种橡胶助剂企业中按工业产值排名第一,公司在行业内的市场占有率在20%以上。公司代售多家全球知名化工企业的橡胶助剂产品,包括巴斯夫的超级增粘树脂和住友化学的间苯二酚等。公司有完善的研发体系,拥有北京和上海两个研发中心,是行业内少数具有自主研发和剖析测试能力,并向客户提供产品性能改进方案的企业。财通证券指出,公司募投项目建成后,产品进一步丰富,市场占有率和竞争力将进一步提升。
公司拥有钕铁硼磁钢毛坯产能6000吨,批量供应50H、50SH、50UH、45EH、30AH等系列产品,产品结构逐渐由单一的风电产品转向新能源汽车、节能空调等多产品共同驱动。近几年公司业绩保持平稳增长态势。兴业证券指出,公司凭借其原材料供给优势以及高效的生产能力,其毛利率高于行业平均水平,成本优势突出。此外,公司紧抓新能源汽车的重大机会,新能源汽车领域的收入占比由2014年的3%提升至今年上半年的22%,且拥有联合电子、比亚迪等优质客户。未来公司有望搭乘新能源汽车的东风,实现快速发展。
公司深耕PCB行业近20年,2017年全球市占率跃居第一。作为全球龙头,公司服务于国内外领先通讯电子、消费电子及计算机品牌客户,近年业绩增长稳健。中信建投证券指出,全球PCB市场将保持稳定增长,中国PCB厂家有望以智能制造成本控制、本土产业链配套资源等优势,不断承接全球PCB转移,同时向上突破高端制程。在原材料涨价、环保资源稀缺、终端产品要求升级等背景下,PCB行业集中度有望加速提升,领先厂商“大型化、集中化”趋势日趋明显。公司PCB市占率全球第一,具备突出资源优势,有望持续受益行业集中度提升。
公司从事POCT快速诊断试剂及其仪器构建了以全血滤过、多重抗体标记、胶体金炼制、化学发光磁酶免疫技术为核心的高通量智能POCT定量检测平台,形成了覆盖感染性、心脑血管疾病等6大领域20余类疾病检测的产品线。我国POCT诊断市场发展起步较晚,目前市场规模总体较小,但增速高于全球水平,保持在20%以上的增速。财通证券指出,随着分级诊疗等政策的推进,POCT企业将持续受益于行业的快速成长。“产品+渠道+服务”模式将大力提升公司核心竞争力,未来心脑血管与感染性疾病POCT检测产品市占率有望进一步提升。
就目前来看,不少次新股已经披露的年报预告,虽然次新股业绩分化明显,但仍有不少优质个股业绩保持快速增长态势。作为市场炒作的一大主题,业绩预增可以作为投资次新股一条重要投资线索。
次新股经过明显回落后估值逐步走低,但由于业绩增减不一,随着震荡行情的持续,次新股分化将加剧,短期来看次新股机遇和风险并存。有分析人士表示,在不确定的市场中,坚守真实业绩的成长股或将获得确定收益。总体来看,次新股机会的挖掘,业绩持续增长是重要的考虑因素。
就目前已披露业绩预告的次新股来看,不少次新股2018年全年业绩预喜。同时从近期市场表现来看,成长股在之前的大盘调整中未能独善其身,对于手握现金的投资者来说并不是坏事,因为可以用更低的价格买到质地优良的成长股。考虑到公司所处行业的市场前景以及个股成长预期,分析认为投资者可以从次新股中寻找高成长的个股进行低位布局。
但需要提出的是,高成长个股中,不乏靠非经常性损益一次性提振业绩的公司。而这样的业绩增长并不具备可持续性,对于主营变化不大,但业绩爆发性增长的公司投资者需要警惕。总体来看,高成长是目前次新股主要的布局主线之一,但投资者需要甄别成长的持续性。
公司为阿克苏、陶氏、巴斯夫等优质化工企业提供一站式物流服务,货运代理、仓储、运输多板块联动。浙商证券指出,同时以上海为核心,逐步完善国内外物流体系,基于华东地区通过并购、扩建等方式布局全国。公司募投项目,加大仓储、运输业务布局,将进一步扩大业务承接能力。同时并购提速加速全国布局,公司收购天津至远从而获得南京全程物流100%股权,南京全程占据南京化工园区重要资源,并购有助于加快公司在全国范围内化工物流产业链的战略布局,同时,进一步强化公司在同行业的竞争优势和竞争地位,有利于提升公司的综合竞争能力和增强综合盈利能力。
公司是光伏电池片设备市场龙头,为全球200多家光伏电池生产商提供设备和服务,客户涵盖阿特斯、天合集团、隆基股份等全球知名企业。中泰证券指出,降低生产成本、提高效率是确保行业健康发展根本之道。公司近年来推出的主要是高效电池工艺设备,契合下游客户降低生产成本、提高转换效率的需求,有助于行业自主发展。近期政策层面对“531新政”纠偏,修复光伏产业市场情绪。我们认为,下游光伏行业复苏,公司预收账款达14.86亿元,假设预收账款占整体订单的40-50%,则对应在手订单30-37亿元,充足的订单保障公司后续业绩增长。
公司“黑五”期间机器人在美国全渠道销售额与去年同期相比翻番,表现亮眼。据测算,若全年保持翻倍增速,科沃斯市占率将由去年10%提升至17%,海外持续保持高增速。东北证券指出,扫地机器人属于技术驱动型产品,需要持续不断的研发投入,科沃斯有超过600技术人员,今年研发投入也将在2亿左右,产品系列和技术储备国内首屈一指。扫地机器人国内渗透率仅6%左右,通过观察,用户使用频率和时长、清扫面积等指标大幅上涨,必需品趋势加强,长期看好国内服务机器人及公司的发展。
公司是全球光纤光缆行业的领先企业,拥有雄厚的技术储备和广泛的客户群体,具备先发优势。民生证券指出,公司在光通信主业上充分发挥产业链优势,加大市场拓展力度,持续提升光纤及光棒产能,持续实施长飞潜江科技园扩产。通过出色的产品和优异的服务,自2004年起就一直是三大国有电信运营商的主要供应商之一。上半年公司普缆、带缆订单执行排名行业第一,并首次入围中国移动特缆集采,实现棒纤缆合计销售69.09百万芯公里。随着运营商固网建设的持续以及5G商用带来的光纤新增需求,公司作为具备核心技术实力的领先企业,有望持续受益。
作为次新股的另一大投资主题,高送转概念也值得投资者关注。需要提出的是,随着最严高送转新规的出台,对资金炒作高送转的热情形成明显打击,就目前来看高送转行情并未全面铺开。
有分析指出,交易所希望通过制度安排,使上市公司送转股行为回归本源,真实反映公司经营业绩和股本扩张需求。一方面将限制市场对高送转的过分炒作,而另一方面真正优质企业推出高送转预案并不受限制,这样资金对高送转炒作将更为集中。
虽然高送转行情并未如期出现,但分析认为作为年底至第二年年初最重要的炒作主题之一,高送转行情仍将出现。投资者可重点筛选家底厚实,业绩增速稳定,每股收益较高,股本袖珍的次新股,逢低布局或可带来超额收益。
高送转新规出台后对推出高送转的标准划线,低于标准的无法推出高送转预案。而如何判断公司是否具有高送转可能,可以从多个量化指标来筛选。根据高送转新规标准,以及市场普遍认为的高送转条件来看,选取在2018年内上市的次新股,同时加以公司总股本小于2亿股、三季度每股资本公积金大于5元、每股收益大于1元、净利润增长率为正等最基本的指标。最终筛选出上述9只符合标准的个股,再结合公司基本面情况,投资者可从中选择高送转潜力股的投资标的。
公司通过内部研发及外延并购,不断垂直整合产业链,已实现泵浦源、特种光纤、光纤耦合器、传输光缆、功率合束器等绝大部分核心元器件和材料的自主可控,规模化生产。我们认为,价格战是大多数行业发展不可避免的过程,公司通过元器件和材料的自制,不断降低成本,相比国内企业产品在性能参数、性价比等方面竞争力强,相比IPG等国际巨头在质保、售后等服务方面优势显着。申万宏源证券指出,公司是国内光纤激光器龙头,直接受益于激光加工渗透率的提升和进口替代的推进,不断突破高功率产品,产业链垂直整合降低成本。
公司积极参与哈萨克矿业有限公司Aktogay第二选矿厂的工程扩建项目国际物流运输招标工作,并成功中标；与神华内蒙古煤焦化有限责任公司、蒙古国矿业公司三方共同签署国际矿能产品跨境供应链业务合作框架协议,协议约定由嘉友国际在5年期内每年供应300万吨主焦煤及100万吨1/3焦煤产品。此外,公司积极开拓新客户,与西部矿业股份有限公司及其下属公司签署物流合作协议,公司客户资源进一步丰富。海通证券指出,考虑到其Aktogay、神华供应链项目等业务都是上半年签订,对上半年业绩贡献有限,预期下半年业绩增幅会继续增大,全年盈利呈前低后高态势。
公司受美国智能办公家具渗透率快速增长而业绩高速增长。国泰君安证券指出,目前智慧办公家具尚处于行业导入期阶段,下游渗透率依旧不高,受益于美国智慧家具渗透率的不断提高,公司线性驱动的需求仍将保持较快增长。长期来看,老龄化设备需求稳步增长,为未来成长提供长期动力。随着在智慧办公方面的经验积累,公司线性驱动产品的稳定性、产品口碑等将获得医疗康护客户好评。此外,公司定制化能力助其切入智慧办公领域,做大后规模优势又使其具备成本领先优势。下游客户对线性驱动产品的定制化需求旺盛,公司凭借其研发能力,快速给客户提供定制化的线性驱动产品。
公司主要为电力系统提供以数据采集处理为核心的智能巡检机器人产品和智能化服务。自2014年公司推出智能巡检机器人产品以来,销售规模快速增长,2014年-2017年营业收入年复合增长率达50%；净利润从2014年的967万元增长至2017年的1.39亿元。国联证券指出,公司以江苏市场为起点,通过产品的迭代更新,销售规模逐步扩大,同时销售区域逐步拓展,已开始大力开拓其他省份市场。公司产品盈利能力优异,研发能力及规模效应将延缓毛利率下行趋势。未来公司将通过募投项目大幅扩大产能,以满足不断增长的市场需求。
（文章来源：金融投资报）
