Au（T+D）业务的补充——Au（T+N）品种介绍
2007年11月5日，上海黄金交易所正式挂牌交易两个新的交易品种，即Au（T+N1）和Au（T+N2）。Au（T+N）品种是对Au（T+D品种业务的补充和延续，可以更好地满足黄金企业对黄金交易的需求。这两个合约的交易方式与Au（T+D）一致，但增加了递延费支付日的限制。
（一）上海黄金交易所Au（T+N）标准合约
表7-5上海黄金交易所Au（T+N1）、Au（T+N2）标准合约
T+D延期费=当H结算价×当日持仓数量×1000×万分之二
T+N1延期费=当日结算价×当日持仓数量×1000×百分之（单数月份的最后一个交易日收取）
T+N2延期贵=当日结算价×当日持仓数量×1000×百分之（双数月份的最后一个交易日收取）
（二）Au（T+N}与Au（T+D）的区别
Au（T+N）与Au（T+D）的价格形成机制都是以黄金现货价格为基础，与现货黄金价格紧密联系。但由于延期补偿费支付日的不同，使得Au（T+N）的价格会略高于现货金价，从而体现价格发现功能持仓成本被涵盖在价格当中。这一点与期货的远月到期合约不往往比近月到期合约价格略高的特点非常相似。
从某种意义上讲，Au（T+N）合约向期货合约更迈进了一步。这一合约与Au（T+D的主要区别在于多空双方由按日互相支付延期补偿费的规则，改为按月互相支付。这意味着投资者只要在每月最后一个交易日前平仓，就可以避免发生延期补偿费，其持仓成本可控性增强。Au（T+D）每天进行延期费支付，能确保实物交收，更适合现货商参与；Au（T+N）每两个月发生一次延期费支付，在此过程不确保交收能够成功，但成本可控，更适合投资者参与。但需要特别提到的是，这并不能使投资者持仓成本降低，而仅仅是可控性增强。
