我们一定不能忽视先赔后赚的数学公式。假设你从100美元开始，价格下跌到50美元。你现在有50%的浮亏，你必须赚多少钱才能回到不亏本的状态呢？100%。没错，如果你下跌50%，你需要赚到100%才能保持不亏本。
交易者怎样做到不再恐惧下跌？
注意，当你的下跌幅度增加时，恢复到盈亏平衡点的百分比需要增加得更高。趋势跟踪交易者与这个表格天天相伴，他们在脑中用这些数字设计交易策略。
遗憾的是，投资界用这些数字对趋势跟踪做了不完全和不公平的评价。温顿资本管理公司的戴维•哈丁提出了他的观点：“在期货管理行业，绩效记录和策略‘风险性’的一个关键的衡量标准就是浮亏。浮亏衡量了资产净值从历史性的高点测量净资产值的减少。在商品期货交易委员会的强制性报告规定下，期货管理顾问有义务在绩效记录中披露他们‘从波峰到波谷的最严重的下跌’。作为历史绩效的一种描述，浮亏有一个重要的积极属性：它涉及客观存在的事实。就这一点而言，它没有波动性之类的概念那么抽象，它表示你亏损的数量。换句话说，它测量了投资者因为过去投资于这个管理者而蒙受的损失大小。期货经理最严重的历史浮亏，会像红字那样伴随他们一生。”
交易者必定会有浮亏，但如果揭示了绝对收益交易策略（如趋势跟踪）的全貌，大家就没有必要恐惧下跌了。
亨利的历史恢复记录用数字支持了我们的论点。不可避免的是：你的交易不能消除灾难性的风险，更不用说下跌了，但你可以用趋势跟踪技术控制浮亏。
有趣的是，很少有人考虑关于浮亏的另一种观点。如果你看看趋势跟踪的绩效数据，如比尔•邓恩的历史记录，你会不由自主地注意到，有些时候成为邓恩资本管理公司的投资者比成为其他公司的投资者要好得多。
比尔•邓恩的精明客户会观察到邓恩资本管理公司的绩效图，并在这家基金公司经历浮亏时大笔买入。为什么呢？因为如果比尔•邓恩下降了30%，那么你分析他以往的绩效数据就会知道，他从下跌恢复过来常常十分迅速，让人印象深刻，所以为什么不在“便宜”的时候买入呢？这种做法一般叫做“资金曲线交易”。
汤姆•巴索说：“我还没碰到过哪个交易员说他不会趁自己的项目下跌时买入，尤其是系统铟交易员。但是，投资者似乎没有加仓，尽管在交易员看来，似乎有最充分的理由这样做……投资者为什么不在下跌时投资？我认为这个问题的答案在于下跌时买入的投资心理。人类大脑能够轻易地将3个月的负收益类推为‘按这种亏损速度，过不了多久就会亏损50%甚至全部’，他们只看见了不好的一面，认为行情会继续下跌，而没有想到这是一个进场赚钱的好机会。”
