多空套做(Straddles)
多空套做也是一个期权策略。这种策略是买入同一个截止日、同一个定约价的看跌期权和看涨期权。理论上多空套做的利润是无限的，并且风险有限，但它不是一个低风险策略。
期权都有它的时间价值，随着时间的流逝，它们损失得很快，特别是蚀价的看跌期权或看涨期权。而多空套做是一次性买两边的看涨期权和看跌期权，所以时间对多空套做是致命的。另外，多空套做纯粹是做股票的波动性，而不在意股票的波动方向，所以说股票的未来波动性将决定多空套做是否赢利。最后，因为交易费用也比单方面买看涨期权和看跌期权贵1倍，所以到底什么时候用多空套做需要仔细地分析。下面我们将举个例子来说明多空套做是如何工作的：
XYZ=54.5元
买一个XYZ1月份55元的看涨期权，每股$5
花费$500
买一个XYZ1月份55元的看跌期权，每股$3.70
花费$370总共花费：$870
这时我们可能的最大损失是已花费的870元，然而无论股票上升或下降到一定的价位，都将获利。比如说XYZ=65元时，将获利130元[(65-55)x100-870=130],当XYZ=45元时，也将获利130元[(55-45)x100-870=130]o但是，如果股票波动不够大，这种策略将会失败。
在实际操作中，我们不可能等到截止日才卖出。以我个人的经验，如果一个普通股票波动10%,它的看跌期权或者看涨期权的价格将翻一番或减少50%o所以说，如果股票能波动10%,并且你买看跌期权和看涨期权所花费的钱一样多，多空套做在实际运用中是有效的。
