主动管理型基金
主动管理型基金是开放式基金中最主要的一类产品。与被动管理型基金复制某个指数不一样，主动管理型基金要求基金经理付出更多的时间和精力来管理基金。他们通常面临的问题包括：
未来宏观经济的走势如何？
货币政策和财政政策会不会发生变化？
某一行业的行业政策在整个经济中的地位如何？最近发生了哪些变化？
这个行业中最具投资价值的股票有哪些？
我该在什么时候调整仓位？
是增加仓位还是降低仓位？
人们常说投资是一项科学和艺术高度结合的活动。说它是“科学”，是因为我们可以通过大量的研究来增加投资成功的概率(例如，通过统计分析人口的年龄分布，我们可以发现中国已经步人老年化社会，与养老相关的医疗保健、养老院等产业会迎来较好的发展机会；又如，如今中国大部分城市都受到雾S天气的影响，那些高污染的行业会受到抑制，而大气监测与治理的行业会受到青睐）；说它是“艺术”，是因为即使我们考虑周全，却仍然面临着众多的不确定性(例如，某地突然发生大地震，会对社会经济和人民生活造成伤害，保险公司需要支付保险，因而是一项利空；而与救灾相关的概念，例如食品、帐篷、大型直升机与救援器械行业等，业绩有可能因而提升)。
因此，对于主动管理型基金的基金经理来说，他们纵然拥有较大的决策自主权，同时也面临着来自各方面的压力。基金行业对基金经理的考核办法，主要不是考核他所管理的基金的绝对收益，而是他们所管理的基金在同类基金中的排名——你可以将对基金经理的考核与高考生做对比。高考生最终能上哪所大学，表面上是由他的高考分数决定，实际上是由他在所有报考同一院校的考生中的排名所决定的。例如，武汉大学在湖北省的招生名额是3000人，而报考的人数有10000人，你能否上武汉大学，就取决于你在这10〇〇〇人中的排名。在年景不好的时候(例如2008年），可能某一类型的基金全部都是亏损的(也就是说.所有此类型的基金的绝对收益率都是负数），亏损少的基金排名靠前，亏损多的基金排名靠后，而且基金之间的业绩差异也十分巨大。例如，我们选取成立时间在2013年之前的股票型开放式基金，观察它们在2013年1〜11月份的净值增长率发现:净值增长率最高的为93.68%(中邮战略新兴产业，基金代码：590008)，最低的为-21.93%(易方达资源行业，基金代码:110025)，而同期上证综指（指数代码:000001)的涨跌幅为-2.14%，沪深300指数(指数代码:000300)的涨跌幅为-3.33%(资料来源:Wind资讯）。
对于投资者来说，选择主动管理型基金也是一件非常困难的事情。归根到底，选择基金实际上是选择基金公司和基金经理，因为投资基金实际上是将你的资金委托给他们，请他们运用专业的知识和技能来实现财富的保值和增值。但是，如何选择好的基金公司和基金经理呢？一个最简单的办法就是看基金公司的规模和基金经理的历史业绩，但是这些都代表过去，不是未来业绩的保证。我就亲眼看见，有一些基金经理前一年的排名在前20%，下一年就滑入了后20%，也有相反的例子。所以，实际上选择等金是一项非常困难的任务。中国市场上，有一些专门的企业从事基金的研究和评级，希望通过评级来筛选出优秀的投资标的(这些机构包括晨星中国、天相、天天基金网、银河证券、海通证券等），有兴趣的读者可以研究一下他们的基金评级方法。
