01、阿峰览宏观
①国务院办公厅同意建立国务院推进贸易高质量发展部际联席会议制度。
②国产特斯拉确定不再用松下电池。
③外交部：关闭美驻成都总领馆是必要反应。
④新闻联播：新三板精选层设立 32家公司集体挂牌。
⑤深交所创业板改革并试点注册制相关技术系统正式上线启用。
⑥IDC报告：2019年中国视频云市场规模达到46.2亿美元同比增长46.3%。
⑦1.46万亿 新基金发行份额创纪录。
⑧复工首周全国票房破亿。
⑨全国人大常委会土壤污染防治法执法检查组第一次全体会议27日召开，要求推动土壤污染防治法全面有效实施。
⑩6月份规模以上工业企业利润同比增长11.5%，创一年多来新高。其中装备制造业、高技术制造业的增速超过30%。
⑪二季度我国家电市场零售总额环比翻倍，同比增长2.64%。下半年随着家电下乡、汰旧换新、消费升级等政策落实到位，家电市场整体谨慎乐观。
⑫北向资金27日净流出15.14亿元，为连续第3日净流出。个股方面，海康威视获净买入7.7亿元，东方财富获净买入4.17亿元。
⑬上海国有资本运营研究院27日与多位战略投资者签署增资扩股协议，成为上海市“智库”中唯一完成混改的研究院。
⑭Wind数据显示，截至目前，今年新成立基金的发行份额已达14647.01亿份，超过结构性行情明显的2019年和2015年的大牛市，成为单年度基金发行份额最高的一年。
⑮7月27日，全国工业和信息化要求，多措并举提振消费，全面实施内外销产品“同线同标同质”。
⑯27日，腾讯宣布将与宝马开展数字化合作，腾讯生态车联网TAI中的车载轻应用生态“腾讯小场景”与“微信车载版”将在BMW车上的应用。
02、阿峰挖题材
钽电容巨头预计下半年翻倍涨、两大因素致缺货潮加剧
据台湾媒体报道，台湾被动元器件巨头国巨最新预计，5G带动钽质电容需求，加上疫情带动涨价效应，预估到今年底钽质电容价格将再增1倍。国巨耗资16.4亿美元收购的美国KEMET于7月完成并表，KEMET是全球最大钽电容生产商，市占率超过50%，其余被美国Vishay、AVX等公司占据。AVX在今年5月率先涨价，涨幅在10%-15%。国巨称，钽电容新定价从5月开始生效直到9月底，厂商提高售价以来，周边现货零售已经涨价2倍-3倍。
点评：业内认为，需求方面，钽电容凭借高频效率好、工作温度宽、可靠性高、适宜小型化等优点，在强调“小型化、高效率、大带宽”的5G基站中广泛使用，5G基站数量是4G的2-3倍。同时，爆发式增长的手机快速充电器中，钽电容由于输出更稳定且体积减少75%也成为标配。供给方面，受疫情影响，美国厂商产能受限。供需缺口扩大，钽电容涨价潮或愈演愈烈。
相关个股：
宏达电子（300726）是国内高可靠钽电容器领域龙头，公司6月以来接受了8次机构调研，市场关注度较高；
火炬电子（603678）产品覆盖钽电容、MLCC等多个领域，公司还通过“雷度”系列子公司代理AVX、KEMET等知名厂商的电容器产品，下游客户涵盖通讯、消费电子等多领域。
新冠疫苗研发不断取得进展、疫苗冷链物流空间巨大
据媒体报道，近期包括中国、英国、美国等各方在内的新冠疫苗研发不断出现积极进展，但即便疫苗研发成功，全球供应链可能会给疫苗投放拖后腿。与口罩等防护设备不同，疫苗冷链运输要求货机和机场具备接收和分发冷链空运物资的实力。
点评：新冠疫情的性质决定，一旦研发出疫苗，就必须推进全球范围内的疫苗接种免疫，这样才能真正起到免疫效果。因此，这使得疫苗冷链运输存在较高的门槛。据中物联冷链委统计，2019年我国冷链物流市场需求达到2200亿元，同比增长22.3%。本次新冠疫情必定会导致全民接种对应疫苗，以中国生物的新冠疫苗为例，需要接种2-3针才算完成疗程。2019年我国疫苗领域批签发数量为5.8亿支，新冠带来的疫苗增量在28-42亿支。行业人士表示，疫苗研发成功后冷链运输市场的新增量在7.2倍以上，此外还有巨大的海外市场，全球的冷链运输需求将非常巨大。相关疫苗冷链企业面临机遇。
相关个股：
松芝股份（002454）冷冻冷藏机组业务在2019年进入医药冷链市场，获得部分省份医药物流订单。
雪人股份（002639）自主研发的物联网冷链设备已在药品疫苗领域展开应用。
小米电视销量连续六个季度稳居第一、产业链公司望受益
7月27日上午，小米电视官方发布消息称：奥维云网数据显示，2020年上半年，小米电视出货量中国第一，并连续六个季度稳居第一。2020年初，受疫情影响，在彩电销量普遍下行的态势下，小米电视第一季度依然达成183.6万销量，领先第二名近5个百分点。在最受消费者关注的UHD电视、智能电视产品领域，小米电视销量市场占有率分别高达17.8%和21.4%，均位居第一。
点评：今年上半年，小米发布了旗下首款60英寸电视，首发仅1999元。还带来了旗下首款超高端大师系列电视，售价12999元，跻身高端电视领域。Redmi智能电视MAX 98英寸持续热销，今年6月25日仅用10个半小时就卖出1500台。去年小米集团董事长雷军表示：“电视作为家庭中屏幕最大、交互性最强的电器，自然成为AIoT的一个枢纽产品。小米将会把大家电作为未来10年持续发展蓝图的核心拼图之一。小米电视销量的向好，产业链公司望受益。
相关个股：
国恩股份（002768）公司为小米供应链的主要原材料供应商，成功切入小米电视的黑电系统，实现材料和光显模组的全面供货。
麦格米特（002851）公司是小米电视重要的电源供应商。
促消费措施将加快出台、市内免税店创新值得期待
近期多个部委密集发声，透露出诸多政策信号：下半年一系列涉及稳投资、促消费、保就业的政策将加快出台。例如，全国工业和信息化主管部门负责人电视电话会议上提出，要稳定传统大宗消费，加大公交、出租车等公共领域置换新能源汽车力度，开展新能源汽车下乡活动；商务部下发通知，在杭州、重庆、西安的全国示范步行街加大力度开展出口商品转内销活动。
点评：上证报记者还了解到，国家正在研究制定市内免税店创新政策。目前继王府井之后，百联股份、大商股份、欧亚集团、鄂武商A、南宁百货等多家上市零售公司已宣布参与免税牌照申请。2018年，中国居民境外购买免税商品总体规模超过1800亿元，占全球免税市场销售额的34.8%。招商证券分析师梅林认为，从韩国经验看，市内免税店的客单价远高于机场店，韩国免税内购比例超过50%。未来中国放开市内免税店政策后，海外消费回流将提供千亿级市场空间。到2025年，北京、上海的市内免税店市场规模可分别达到200亿、300亿元。
相关个股：王府井（600859）和百联股份（600827）等地方国企。
环氧丙烷价格已涨逾六成、下游新增产能支撑需求
百川资讯数据显示，27日环氧丙烷价格大涨4%，自4月份以来累计涨幅超60%。目前原料丙烯及液氯价格高位整理，企业库存压力较轻，市场挺价意愿仍较强。行业产能方面，2019年国内环氧丙烷产能约333万吨，全年产量约285万吨，表观消费量在332万吨左右，开工率相对稳定在较高水平。下游方面，国内聚醚新增产能，有望带动环氧丙烷需求提速。
相关个股：
滨化股份（601678）拥有环氧丙烷产能28万吨，市场占有率8.9%，2019年该业务营收占比近30%；
红 宝 丽（002165）近日公告，12万吨环氧丙烷已基本完成申领安全生产许可证的审核评定工作。
国内饲料企业齐发涨价函、龙头市场份额有望提升
近日饲料行业掀起7月第二次涨价潮，四川、云南、广东等多地饲料企业下发了涨价函，涉及浓缩料、乳猪料、鸡料、鱼料等多个产品线，涨幅幅度在50元/吨至150元/吨。
点评：除了玉米、豆粕等原料涨价因素外，自7月1日起，“饲料内禁止添加抗生素”政策生效，也提升了饲料生产成本。东兴证券程诗月指出，养殖无抗时代对饲料企业和养殖企业的综合管理能力提出了更高要求，龙头企业有望发挥自身优势，进一步巩固和提升行业市场份额。
相关个股：
海大集团（002311）为国内水产饲料龙头企业；
新 希 望（000876）为饲料、养殖一体化企业；
京基智农（000048）2019年饲料销量超过32万。
汽车巨头加码固态电池、为动力电池未来发展方向
据报道，丰田汽车动力总成公司执行副总裁兼电池业总经理Keiji Kaita近日称，丰田已如期推出固态电池原型产品，并在概念车上运行。丰田计划在2025年之前量产固态电池，这种电池能量密度比锂电池提高两倍以上，电池里没有气体和液体存在，所以更轻也更安全。同时，固态电池不易受温度影响，充电效率也更高，从零充满仅需15分钟。在电池寿命方面，该款固态电池理论上在使用30年后仍保持90%以上的性能。
点评：固态电池被认为是未来最适合电动汽车的动力电池。丰田不是唯一一家加码固态电池的车企。2017年12月，宝马宣布开始联合Soild Power开发电动汽车固态电池，后者是一家电池技术科创公司，相继获得了现代和福特的投资。大众也表示将在欧洲建厂生产固态电池，并提出力争在2024-2025年间实现量产。今年3月，消费电子巨头三星宣布已经开发出一种高性能全固态电池。此前，我国工信部等四部委印发的《促进汽车动力电池产业发展行动方案》明确提出，加大投入研发新的动力锂电体系，其中就包括固态电池等新型电池。
相关个股：
德尔股份（300473）自主研发全固态电池项目，目前已有产品问世，并参展东京世界智慧能源周活动，受到业内关注。
恩捷股份（002812）与中科院合作成立柔性固态电池联合实验室。
家电市场二季度环比翻番、新营销方式起关键作用
7月27日从工信部中国电子信息产业发展研究院获悉，今年上半年，中国家电市场零售额规模为3690亿元，比去年同期下降14.13%，不过，第二季度中国家电市场零售总额达2486亿元，两倍于第一季度，同比增长了2.64%。
点评：互联网零售渠道以及直播带货等新营销方式对家电市场的快速复苏起到了关键作用：今年上半年，中国线上家电产品零售额为1913亿元，同比增7.23%，线上渠道占整体家电零售额的比例达51.84%；第二季度家电类直播带货的转化率大幅提升，场均产出是第一季度的4倍。展望下半年，《报告》认为，家电市场整体谨慎乐观，但是随着家电下乡、汰旧换新、消费升级等政策的落实到位，市场潜力进一步挖掘。
相关个股：爱仕达（002403）、新宝股份（002705）、小熊电器（002959）等。
03、阿峰看研报
思源电气：半年报大超预期，净利润4.6亿，同比大增140%，并预告前三季度利润区间7-9亿，同比增长70%到119%，锁定全年高速增长。券商分析公司在手80多亿订单，今明年业绩确定性高，此外面佛那个是并购能力强，在手资金充沛，将进入新的一轮矿扩张期，有希望成为大企业，2020年2021年估值为17x，14x剔除持有君正的股权后估值将更低。
晶盛机电：泛半导体硅片龙头设备商，短期逻辑在于2019年公司在手的订单饱满将在2020年交货，业绩确定性高。中长期逻辑，公司的半导体硅片已经覆盖整线价值的70%，直接受益于硅片国产化。2019年，公司在国内半导体行业设备前十大收入规模厂商中位列第一。排在北方华创、捷佳伟创、中微公司等前面，过去5年收入51%利润有56%，未来三年新硅片设备空间超过150亿，公司有望显著受益于国产代替。
工控：工控被誉为“皇冠上的明珠”，行业兼备成长性和周期性。成长性来自持续的机器人和国产代替，周期性与制造业景气度有关，预计未来2-3年都是复苏周期。国内工控企业还处于起步阶段，即便是最大的汇川营收仅为西门子的三十分之一，未来成长空间巨大。对标汇川技术、宏发股份。
海康威视：3400亿科技巨头，海康威视被北上资金大买7亿，占今日成交额的7成。主要是中报业绩超预期，公司完成从硬件向软件的蜕变，内生变化才是关键。有券商大幅上调2020年净利润的预测上调幅度为23%。
04、阿峰点个股
鹏鹞环保：艾棣维欣全国首款DNA新冠疫苗获批I期和II期临床
据鹏鹞环保（300664）官微消息，近日，艾棣维欣全资子公司艾棣维欣（苏州）生物制药有限公司成功获得国家药监局批准的新冠病毒DNA疫苗I期和II期临床试验批件，按照协议约定，鹏鹞环保追加投资1200万元人民币，进一步支持疫苗的临床试验及早日上市。该疫苗由艾棣维欣与美国纳斯达克上市公司Inovio制药联合开发，为国内首个获批开展临床试验的新冠DNA疫苗，也是全球首个在中美同时开展临床试验的新冠疫苗。DNA疫苗的开发存在很高的技术门槛，我国此前从未批准过预防性DNA疫苗进入临床。此次艾棣维欣疫苗同时获批I期和II期临床，代表着我国在新冠DNA疫苗的研发上走在了世界的前列。据悉该疫苗在国内的I期临床研究计划将在复旦大学附属华山医院开展，华山医院临床中心主任张菁、感染科主任张文宏是此次申报临床试验的两位研究者。
青松股份：公司切入美妆行业
青松股份（300132）于2019年4月完成对诺斯贝尔90%股份收购，2020年6月初完成对诺斯贝尔剩余10%股份收购，诺斯贝尔纳入合并报表同比增厚归母净利润。诺斯贝尔20年上半年新增口罩生产销售业务，增加利润贡献。诺斯贝尔作为ODM公司,非常重视公司的研发工作,力求不断加强产品开发方面的能力，不断有新品提供给客户打开市场。目前公司彩妆品类从研发到业务到市场有一定发展，主要偏向于带有护肤功能的彩妆，例如唇彩、粉底液、卸妆产品等，公司目前的很多产品都是跨界的产品。公司现在设立多个部门，每个部门都有不同设置，有对微商、新锐品牌、网红的直播带货等业务部的细分，各部门人员是从不同的企业和渠道来的，有些来自国际大品牌，有些来自新锐品牌，或者从网红渠道来的。药监局最近出了《化妆品监督管理条例》按照新的监管条例，化妆品生产企业肯定会增加相关成本，但是有空间可以消化。另外一方面,也会使得大品牌更愿意找诺斯贝尔这样大型的ODM企业来生产，这种严格苛刻的条例反而对公司这种龙头企业是有利的。
