在前面的章节中，我们对于风险并没有进行集中的论述。因此，在本书的最后一章，我们有必要向读者做出风险提示。
本章共分为两节。第一节我们将探讨对于投资者来说，什么程度的风险是合适的。投资者的任何投资，都不应当超出他所能够承受的范围，否则会对正常的生活、工作造成极大的负面影响。第二节我们提出一些投资者应该具备的风险观。
多大的风险是合适的
很多经典的教科书都给出了风险的衡量指标，例如Beta值、Sharp比率等，但是它们基本上是不适用的，尤其是对个人投资者而言。
那么，对于大部分个人投资者，多大的风险是合适的？或者说，什么指标可以用来衡量个人投资者所承受的风险？
答案是:投资者自己的心理感受。
举例来说，小王是一名刚毕业的职场新人，年薪10万元。在工作两年之后，小王将积蓄的10万元全部投人股市，希望获得可观的收益来填补租房、旅游等方面的开支。但是，小王运气不好，人市的时候股市不景气，一进去就碰到一个跌停板，1万元没有了。1万元相当于小王1个多月的收人，他可能会坐卧不安，心神不宁。每到交易时段就忍不住要看盘面，希望它能够急速拉升，别的事情都没有办法集中精力来处理，只在交易时间以外的时间才能够进行本职工作。小王所持有的这只股票一旦有坏消息，他就愁眉不展；一旦有好消息，他又眉开眼笑。
小王在这里面临的风险是超出他的承受能力的。换言之，小王承担了过大的风险。
另外有一位投资者，他具备雄厚的财力，也同样投人10万元，跌停板或涨停板都不会对他的情绪和工作造成太大的干扰。那么，我们可以断定，他面临的风险在他的承受范围之内。
因此，我们认为，衡量个人投资者风险的指标，就是投资者的实际感受。
投资者对风险的实际感受，是由他的风险承受能力和风险承受意愿共同决定的。我们接着上面的例子继续说明。
在小王的例子中，他有很强的风险承受意愿，愿意用几乎所有的积蓄在市场上去博取收益。因此，从意愿上来讲，他的风险承受级别是“高”。但是，由于10万元几乎是他的全部资产，股票价格的波动会对他造成极大的情绪波动，乃至影响日常的生活和工作，那么我们可以断定，从能力上来讲，他的风险承受级别是“低”。
当风险承受意愿和风险承受能力出现不一致的时候，我们往往采取保守的评估办法，认定该投资者的风险等级为“低”。对于小王来说，8万元投资于固定收益类产品，2万元投资于股票或偏股型基金或许是更为合适的资产组合。
在第二个例子中，显然该投资者的风险承受意愿和风险承受能力较为匹配。
那么，我们有什么办法来衡量风险承受意愿和风险承受能力呢？
首先我们来看风险承受能力。
我们常用的指标是风险资产与总资产的占比。一般来说，风险资产占比越小，风险承受能力越强；反之亦然。
在小王的例子中，10万元几乎是他的全部资产，如果全部投资于风险资产，则风险资产的占比接近100%；在第二个例子中，该投资者可能有100万元，风险资产的占比只有10%。在波动的市场中，第二个例子中的投资者对于亏损的容忍程度会比小王高。同样一个跌停板，亏损1万元，对于小王来说，是损失了10%(1万元/10万元），对于第二个例子中的投资者来说，只是损失了1%(1万元/100万元），因此他们会有不同的感受。
再来看风险承受意愿。
这个指标与投资者的年龄、家庭、资产负债情况、爱好、知识结构等多方面的因素有关。例如，喜欢蹦极、坐过山车的投资者，比只喜欢轻度运动的投资者一般更愿意承担更高的风险；有负债的投资者一般比没有负债的投资者更倾向于保守的投资策略；等等。
总体来说，投资者对于风险的认识是一个非常难以量化的工作。很多投资者在购买金融产品之前，都会被要求进行风险测评。这些风险测评虽然并不能够全面和深入地评价投资者的风险偏好，但是在一定程度上能够做到如此。
