影响黄金需求的因素主要包括以下几点：
一是通货膨胀率直接影响对黄金投资的需求。如20世纪七八十年代，石油输出国组织就将其大部分石油收入投入黄金购买，以期降低石油出口国的高通货膨胀状况，同时也为缓解美元的贬值。
通货膨胀
二是首饰、电子、牙医、奖章、货币之类的制造应用需求是影响黄金总需求的另一个因素。如微电子行业越来越多地用黄金作为保护层。总体上看，黄金在工业上的需求主要依据世界经济发展的速度以及价格来定。如价格高居之时，大大增加工业生产成本，其需求量则会减少。首饰行业在黄金需求领域占有较大比重。一般来说，发达国家重视黄金饰品的美观，而在发展中国家则将首饰作为一种财富贮藏的手段。黄金的牙医方面的需求历史悠久，主要是黄金抗酸，并有美丽的光泽，从美观和耐用方面，都使黄金在牙医方面的需求经久不衰，当然这种需求又要视国民收入状况而定。纪念性金币和金质奖章等也是长期来对黄金需求的一个主要因素。
三是世界性的社会、政治、经济和军事状况不仅影响供给，也是影响黄金需求不可忽视的重要因素。如历史上的伊朗门事件、前苏联入侵阿富汗、柬埔寨内战期间，世界黄金的需求，尤其是亚洲的需求量增加就是明显的例证。当前美国实施世界性的反恐战略、美国对伊拉克开战等，是引起投机需求大量增加，国际金价暴涨的主要因素。
四是有关国家对黄金管理的有关法律、政策的变动，也是影响黄金需求的因素。如1974年12月31日之前，美国政府就禁止公民购买黄金，这直接影响了黄金的需求；而英国政府取消黄金交易的管制之后，则又增加社会对黄金需求的数量。
