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阿峰览宏观

①中国人民银行决定于2020年4月对中小银行定向降准。

②央行：一季度公司信用类债券发行和净融资规模同比明显增加。要加强顶层设计，坚定不移推进法定数字货币研发工作。

③中物联：3月中国快递物流指数为103.7%，环比回升12.5个百分点。

④3月份全球制造业PMI环比回升0.4个百分点。

⑤海关总署：入境人员未如实报告信息将列入失信黑名单。

⑥中国结算：明日起投资者办理证券查询业务免予收费。境外机构投资者的债券托管量在3月份增长62.17亿元，这已是外资的连续16个月增持。

⑦国家粮食和物资储备局：稻谷、小麦库存量能满足一年以上市场消费需求。

⑧海南：鼓励本地大型体育旅游企业挂牌上市，实施跨国经营、海外并购。

⑨第三批提前下达的专项债将适当扩大使用范围，增加城镇老旧小区改造领域，加快5G网络、数据中心、人工智能、物联网等新型基础设施建设。

⑩上交所发布科创板非公开转让细则，限售期满后，股东通过非公开转让方式减持首发股份，不再限制减持数量和持有时间。

⑪国网电动汽车2020年第二次充电桩设备采购项目近日开标。国网旗下19家省电动汽车合资公司正着力推进机制改革，推动充电服务业务在全国加速落地。

⑫中国载人航天工程办公室近日披露了长征五号B遥一运载火箭在组装厂房的全貌照片。预计4月下旬首飞，届时将发射我国新一代载人飞船试验船。

⑬国家电影局协调财政部、发改委、税务总局等部门，研究推出免征电影事业发展专项资金以及其他财税优惠政策。

⑭据报道，俄罗斯直接投资基金(RDIF)首席执行官德米特理耶夫(Kirill Dmitriev)表示，俄罗斯和沙特阿拉伯“非常、非常接近”达成一项石油生产的协议。

⑮截至目前，在建的9条特高压输电通道已经全部复工，正在加速建设，全年建设项目投资规模将达到1811亿元。

阿峰挖题材

央行拟推进法定数字货币研发工作　相关公司望迎来机遇

4月3日，人民银行2020年全国货币金银和安全保卫工作电视电话会议要求，要加强顶层设计，坚定不移推进法定数字货币研发工作，系统推进现金发行和回笼体系改革，加快推进钞票处理业务、发行库守卫和发行基金押运转型。

点评：机构认为，数字货币试点有望先在五大行之间展开，首先对银行端IT系统产生改造，同时延伸到金融机构对应的支付端，此外加密技术将贯穿整个产业链始终。数字加密和网络安全领域、银行IT行业、支付终端行业等望受益。机构测算，数字货币或将给银行IT市场带来百亿增量空间，抬升银行IT行业的整体景气度。

相关个股：

长亮科技（300348）公司是银行IT领域领军企业，已发展成为客户提供金融、互联金融及大数据类的一体化解决方案的综合金融科技公司。

神州信息（000555）公司是金融科技全产业链综合服务商，2019年公司金融科技软件和服务业务实现收入21.8亿元，同比大幅增长62.34%，约占整个金融科技收入56%。

微星首次在笔记本电脑上使用Mini LED显示屏　Mini LED普及率望加速提升

据AnandTech的报道，微星正式推出了Creator 17笔记本，首次在笔记本电脑上使用Mini LED显示屏。

点评：Mini LED优势突出，具有包括低功耗、高亮度、超高解析度与色彩饱和度、反应速度快效率较高等等诸多优点。目前苹果、华为、三星等大厂在Mini LED领域均有相关产品布局，此前有媒体报道，苹果有望将MiniLED用于新款iPad、MacBook产品。据了解Mini LED仍处于研发和小批量应用阶段，还没有大规模市场应用。未来随着生产良率、技术的成熟以及更多终端产品的出现，Mini LED的普及率望加速提升，产业链公司望迎来机遇。

相关个股：

三安光电（600703）公司的Mini LED芯片产品是三星供应商，公司预计Mini LED将在2019至2020年进入高速发展阶段。

国星光电（002449）公司于2018年6月率先全球首发推出Mini LED新器件产品，抢占了技术先发优势，目前Mini LED订单饱满，公司将稳步推进产能扩充计划。

三大运营商将发布白皮书 传统短信有望焕发新生

据中国移动官方微博消息，4月8日10时，三大运营商将携手产业合作伙伴，联合发布5G消息白皮书，并进行线上直播。有望全面升级基础短信，实现短消息的互动化、智能化，并增强安全防伪能力。

点评：短信是数字社会信息流动最重要的传送载体之一，相比于其他手机APP，具备免安装、普遍可达、手机号码即用户ID等优势。安信证券胡又文认为，5G为RCS（指融合了语音、消息、状态栏、位置服务的富媒体通信）带来了巨大推动力，RCS有望成为企业服务客户的重要工具。

相关个股：

梦网集团（002123）是国内最早落地RCS的企业之一，去年相继与国票信息、高灯科技、阿里巴巴等签订战略合作协议；

彩讯股份（300634）全面接入中国移动BOSS、MISC、VGOP、短信及彩信网关等网元；

神州泰岳（300002）基于多年为中国移动研发并运营飞信项目的成功经验，配合其推进融合通信战略，为政府、金融、大型企业等提供融合通信服务。

国网持续加码特高压建设 将有效带动上下游产业

据央视报道，截至4日，在建的9条特高压输电通道已经全部复工，正在加速建设，全年建设项目投资规模将达到1811亿元，将有效带动上下游产业发展。此外，国网公司近日召开新基建工作领导小组第一次会议，再度明确将加快新型基础设施建设，持续加快推进特高压工程建设。

点评：近日印发的《河南西部（洛阳-平顶山）产业转型升级示范区》建设方案提出，将加快中原电气城建设，推动平高集团等龙头企业提升特高压交直流输变电成套装备设计、试验和制造水平，加强柔性交直流输变电设备、智能电网控制设备等核心关键技术研发。业内人士表示，特高压工程投资规模大，增加就业岗位多，在稳增长与惠民生中作用力十足，同时能够解决我国能源资源与负荷中心逆向分布的问题。

相关个股：

平高电气（600312）是平高集团旗下的上市平台，产品在历次特高压项目招标中份额领先；

许继电气（000400）的继电保护及自动控制装置被广泛应用于特高压直流项目；

森源电气（002358）主营产品为高低压配电成套装置。

全球第一大MLCC厂商停产 供需趋紧或致涨价持续

受新冠肺炎疫情影响，全球第一大MLCC生产商村田日本福井工厂停产。此前，村田菲律宾工厂已因疫情停产。自2月份以来，村田一直处于开工不足、产能利用率不高状态。另一家MLCC龙头企业国巨已于3月底对渠道进行一轮涨价，个别品种价格涨幅达30%至50%。

点评：业内认为，如果日本和东南亚的疫情不能在短期内得到有效控制，可能有更多厂商进入停产状态，不排除再度出现涨价情况。需求方面，上证报采访获悉，5G带来的手机、基站、车载MLCC需求料将在今年逐步落地，下半年5G等增量需求释放推动MLCC行业景气上行，厂商的部分订单有可能延迟但不会消失。

相关个股：

风华高科（000636）是国内MLCC龙头，拟投资75亿元扩产MLCC，有望成为全球第三大MLCC供应商；

三环集团（300408）是陶瓷材料龙头，公司确立MLCC业务作为长期战略；

国瓷材料（300285）提供了国内大部分MLCC粉体材料。

多地出招鼓励引导旅游产业 5月或将迎旅游高峰

海南省政府6日发布《海南省国家体育旅游示范区发展规划（2020-2025）》，要求积极扶持、培育一批具有核心竞争力的体育旅游民营企业，鼓励本地大型体育旅游企业挂牌上市。

点评：自3月中旬以来，国内多个省市陆续恢复旅行社、在线旅游企业的辖区内业务，并推出发放消费券、景区门票优惠等措施。还有多地提出2.5天弹性休假，鼓励、引导民众外出度假和旅游。中国旅游研究院、携程旅游大数据联合实验室调查显示，5月有望迎来疫情后的首个旅游高峰。

渤海证券杨旭认为，旅游业持续向好的趋势没有改变，看好逻辑清晰且业绩确定性强的免税领域。

相关个股：

中国国旅（601888）受益于海南旅游岛政策持续加码，未来有望打造“三亚+海口免税城”双子星；

凯撒旅业（000796）引入国资建投华文作为战略股东，全力推进免税、旅游等多业务拓展。

亚马逊开辟新战线 瞄准谷歌和微软大力进军云游戏领域

据报道，亚马逊在主宰数字娱乐领域的战役中开辟了一条新的战线，正在投资数亿美元成为领先的云游戏开发商和发行商。这是亚马逊自过去十年成为流媒体系列剧和电影的主要制片商以来，在原创娱乐领域最重大的投资。亚马逊还瞄准了谷歌和微软等战略竞争对手，这些公司已经扩大了云游戏产品的供应。

点评：5G推动云游戏发展，依托技术变革提振手游市场，有望重塑手游产业链格局。随着各大科技巨头纷纷推出云游戏服务，行业爆发临近。据机构测算，云技术下的手机游戏ARPU有望大幅提升，同时对现有游戏场景有明显替代作用，假设端游、网吧、主机游戏市场部分转化为依托云技术的手机游戏市场，预计云游戏技术下，手游市场规模有望从原来的1400亿元增长至3500亿元左右。

相关个股：

盛天网络（300494）提出GAME+战略，发布“盛天云”、“云机房”等云游戏方案。

顺网科技（300113）是国内领先的自主研发云游戏的平台商，与华为在云游戏等方面合作，打造基于边缘计算的云游戏服务平台。

最后一颗组网卫星即将发射 北斗全球星座组网最后冲刺

从中国卫星导航系统管理办公室获悉，4月4日，第55颗北斗导航卫星，也即北斗三号最后一颗组网卫星，如期运抵西昌卫星发射中心，这标志着北斗全球星座组网进入最后冲刺阶段。该卫星属地球静止轨道卫星，将在西昌卫星发射中心开展测试、总装、加注等工作，计划于5月份发射。

点评：今年5月份，中国将按计划发射第55颗北斗导航卫星。届时，北斗三号全球星座部署将全面完成。自北斗提供全球服务以来，各行各业全面布局北斗产业，北斗+、+北斗产业生态体系进一步丰富完善，北斗规模化、产业化和国际化应用再上新台阶。据初步统计，今年北斗应用规模会超过3400亿-3500亿元，预计未来一段时间里会保持20%左右的增长。

相关个股：

华测导航（300627）主营北斗高精度卫星导航定位相关软硬件技术产是国内少数能够为客户提供高精度卫星导航定位应用解决方案的企业之一。

移为通信（300590）目前已推出基于北斗的车载系统产品，未来在个人追踪设备、物品追踪设备领域，公司将持续推出基于北斗定位系统产品。

泰国越南遇干旱大米产量降低 国际米价大幅上涨创六年来新高

据报道，近日，大米主要出口国泰国和越南受干旱影响产量下降，而新冠疫情引发的恐慌性抢购也使供应趋紧，国际大米价格大幅上涨。

点评：《日经亚洲评论》援引泰国贸易委员会消息称，3月底泰国产大米基准出口价涨至每吨550美元，创2013年8月以来新高。而越南大米价格也超过了每吨400美元，是2018年12月以来的最高价格。

相关个股：

北大荒（600598）、苏垦农发（601952）等。

阿峰看研报

1、医疗IT：7家医疗IT公司（卫宁、创业、医惠、银海、麦迪、万达、东华、东软）3月整体中标金额4.86亿元，同比增长57.4%，天风证券分析师沈海兵认为，卫生信息化投资加大、电子病历及互联互通评级持续推进和医共体建设铺开三大趋势驱动医疗IT行业持续高景气，而且经过回调后板块估值水平已逐步具备吸引力，随着政策端持续发力，行业未来3-5年高景气可期。相关公司：卫宁健康、创业慧康、久远银海。

2、水泥：本周末长三角熟料价格上调20元/吨，华东地区作为水泥行业风向标提价具有较强的信号意义。此外，下游复工加速，4月中上旬水泥出货预计恢复正常，中下旬赶工潮有望进一步提升需求。太平洋证券建材团队建议投资者关注水泥核心资产、业绩高弹性、北方区域这三条投资主线。相关公司：万年青、海螺水泥、祁连山等。

3、半导体板块：受疫情影响半导体板块3月底相对顶部下跌幅度高达33.74%，天风证券分析师潘暕认为，半导体板块短期回调充分，随着主要公司的一季报预告披露、流动性宽松、海外疫情有拐点迹象等因素加持，预计4月将迎来反弹窗口期。相关公司：北方华创、精测电子。

4、金山办公：公司近期发布年报， 2019年收入增长39.8%，其中办公服务订阅业务收入增速高达73.06%，站在月活客户数4.11亿的庞大基数下，海通证券分析师郑宏达首次给予其优于大市的评级，主要原因除了业绩高增外，还有在疫情下市场对远程办公软件需求的大增和客户对其产生的黏性，另外政企客户云化、国产软件替代的需求也为公司打开了空间。

5、金牌策略：本周货币政策调整中的“降低金融机构在央行超额存款准备金利率从0.72%下调至0.35%”超出分析师预期，中泰证券认为间接起到了降息作用。中信证券等对于后期判断较为乐观，依据为货币、财政等一揽子政策落地提速等因素。部分券商认为仍在震荡区间，需要等待一季报盈利调整、海外疫情拐点等事件落地。

阿峰点个股

蓝帆医疗：持续收到美国、日本、意大利等众多国家订单

蓝帆医疗（002382）在互动平台表示，公司医疗及防护手套产品已获得进入主要目标市场的相关资质认证，如美国FDA认证、加拿大CMDCAS认证、欧盟CE认证等；球囊产品取得了美国FDA、欧盟CE等认证；支架产品取得了欧盟CE认证，公司支架BioFreedomTM产品在美国的上市程序正在积极推进中；公司海外市场包括美国、欧洲、日本、英国等，公司医疗及防护手套产品已覆盖5大洲110余个国家，支架等产品共销往全球90多个国家和地区。目前公司与世卫组织签订的订单为医疗及防护手套产品，并持续收到美国、日本、意大利等众多国家的订单。此外，医疗及防护手套受国内外疫情影响导致需求量急剧增长，带动医疗及防护手套市场价格的上涨，整体价格已有所上调。

航锦科技：军用电子向民用市场拓展即将开花结果

航锦科技（000818）公司2019年集成电路板块实现净利润1.83亿元，同比增长56.6%，超过了化工板块净利润。公司表示，电子产业是公司发展的重点板块，电子板块的转型已经初见成效，并逐步得到市场的认同，产业链布局（高端芯片和通信板块两条主线）也日益完整、技术储备扎实。未来随着国产替代、自主可控的市场爆发以及5G应用的普及，市场将会非常广阔。

公司在原有军工电子产业的基础上，通过三年的发展，结合行业环境的变化，进行了向民用领域拓展延伸的一系列布局。2019年11月，威科电子新设控股威科射频，主要研发制造高端射频器件及关键射频材料。2020年1月，长沙韶光入股武汉导航院，主要研发制造北斗3基带射频一体化芯片，是北斗3的核心部件，量产后将为北斗3导航通讯产业链提供核心基础器件。2020年2月，威科电子控股泓林微，主要研发制造基站天线和射频器件，以及毫米波通讯用射频器件的（SIP/AIP）系统级封装与测试。这一系列战略布局的落实，在原有电子产业的基础上，得到进一步深化升级。截至目前，公司已形成两大产业领域：高端核心芯片和通信板块。高端核心芯片包括 GPU、FPGA、总线接口芯片、适用北斗3的基带射频一体化芯片；通信板块主要指的是适用于5G、物联网、汽车电子等多芯片集成电路和模块。两大产业领域军民融合，即在军用市场的基础上，大力开拓民用市场。