在我的前一部书——《待售的华尔街》中，我设计了一系列规则，可以帮助你把债券和股票置于某种适当的关系之中。因为这种关系是理解沃伦。巴菲特思维方式的关键，我对这些规则作了以下总结:
1.作为股票投资者的首要目标就是寻找那些收益率能够超过通货膨胀率的公司。2000年的市场发展历史证明股票可以提供一个近乎确定的克服通货膨胀的手段。
2.你的第二位的目标就是使收益超过无风险的政府债券的收益，政府债券是按着预期的通货膨胀率来定价的。如果你选择的股票的收益不能超过债券，那么你最好还是投资债券。
3.比较股票潜在收益和债券收益的正确方法是比较它们各自的票息，也就是它们在每年分别能为你赚多少钱。评价一种债券时，相关的收益是每年的“票息”而评价一支股票时，相关的收益是你预计公司在今后每年创造的“盈利”
4.可能的话，你应该尽量买一支这样的股票，它目前的盈利率，即目前的盈利除以价格，能够接近或者超过长期债券的收益率。如果利率是6%，你需要一个接近6%的盈利率，也就是股票的市盈率应该是或者低于17。如果利率是8%，你就应该去寻找一家定价在12.5倍的盈利率或更低的公司。
5.你应该接受盈利率低于债券收益的惟一情况是公司的收益正在增长，而且可以预期盈利率将会很快超过债券收益。一个高的增长率可以补偿较低的盈利率，但是，公司的盈利率在几年内与债券相比应该仍然具有可比性。如果你必须等上5年或者更长的时间来使盈利率赶上债券的收益，那么你可能为这家公司支付得太多了。
6.以尽可能最低的价格购买正在成长的公司的股票是确保你的收入能大幅度超过债券收益的最佳途径。你应该努力利用盈利增长的复利效应，这可以使你的初始投资获得越来越高的收益率。盈利的持续增长会导致你的投资收益持续增长，在长期内这应当导致一个越来越高的股价。
