影响香港股市的主要因素：经济因素
香港是世界金融中心之一，也是通往中国内地的门户，其股票市场与全球经济、亚洲地区其他经济体以及香港本地经济有着密切的联系。
全球经济对香港股市的影响
香港虽然地域狭小、自然资源相对匮乏，但是其独特的地理位置和优越的天然良港使其成为一个特殊的经济体。香港地处纽约和伦敦时差的中间站，是国际金融时差24小时运作的重要环节香港得天独厚的地理位置和优良的深水港口，使得它成为连接欧洲、美洲和亚洲，尤其是东南亚和中国大陆的重要转运站和国际贸易中心，并且成为国际贸易、国际资本流动、市场信息以及东西方文化交流的枢纽。香港作为国际金融中心之一，其股市已经不仅仅是本地经济的晴雨表。
由于香港经济对外依存度相当高，美国经济的周期直接影响香港；同时香港实行联系汇率制度，美国的经济政策、利率政策因而直接影响香港的利率政策，进而影响香港的整体经济和证券市场。这些具体体现在香港股市的走势基本跟随美国股市。
中国内地经济对香港股市的影响
香港除了国际化以外，在回归中国之后与内地之间的经贸联系越来越紧密。恒生指数目前的成分股中，除了本地地产和公用类股票之外，汇丰控股代表着跨国巨头公司，而中国移动等则代表着在港股中越来越重要的中资公司。从国际资金对国企股的追捧就不难看出，通过香港市场分享内地经济发展的成果，已成为香港吸引全球投资者的主要因素之一。越来越多的香港公司介入内地的业务，越来越多的内地公司在香港上市，使得香港市场越来越倾向于中国本土市场。由于香港市场与内地经济的相关性也不断增强，使得香港证券市场也不可避免地受到内地经济政策的影响。
香港本地经济的影响
香港本地的主要经济支柱是银行、地产和零售业，从股票市值的行业分类也可以明显看出这一特点。总体来看，银行和地产股的市值较大，而零售类股的市值较小但数量较多。
早在回归之前，香港就一贯坚持经济自由的理念，即使是在凯恩斯主义盛行的年代，亦奉行坚定的古典经济自由主义，信奉市场机制的作用、推行“不干预政策”，被誉为全球最自由的经济体。经济自由的理念和政策，体现在香港经济的方方面面。不论是在经济发展历程还是在微观和宏观等经济政策层面，香港都表现了突出的经济自由和经济开放的特征。这些特征，既是香港经济的突出特点和经济优势所在，同时也潜伏着一些不容忽视的问题，尤其是联系汇率制度下的宏观经济政策。它在维护微观经济效率的同时，也会使宏观经济暴露在短期波动之下，并成为香港当前一系列民众敏感问题的源头。
全球金融市场对香港的影响
由于香港经济始终保持了高度开放和高度自由的特征，所以迄今为止香港仍然是全球最重要的国际金融中心、贸易中心、航运中心和信息中心。它与世界经济有着千丝万缕的联系，因此，香港股票市场也必定会受到全球金融市场的影响。
与内地的自成体系、相对封闭运行不同，全球资金都可以在香港自由流动，完全开放的香港股市国际关联度高，他国的金融、经济政策都会直接影响香港股市的涨跌，形成较大的波动。
美国次级债风波对港股的影响就是一个例证。受到欧美股市下跌的影响，恒生指数从2007年8月9日起开始连续下跌，5天之内跌幅大约10%，其中8月17日一天最深跌幅超过1000点，当天振幅超过6%。后来是受到了中国内地利好消息的刺激，香港市场才开始逐步回暖。9月18日，美联储减息50个基点，恒生指数又大涨近千点。因此，了解香港在国际金融市场中的地位非常重要。
香港金融业务的资金来源及使用皆具有浓厚的国际化色彩，大部分业务延展至外地，这是香港得以位居国际金融中心之列的重要原因。但同时也因为港币不是国际主要流通货币，所以香港金融市场的深度和广度还有待发展。
从目前来看，香港国际金融中心对国际金融业的影响还受到了不少限制，因而把香港界定为区域性的国际金融中心，是最为妥当的。从未来看，香港金融行业的发展速度仍然要远高于其他产业，因此，香港金融行业的国际化色彩还会越来越浓厚。
