企业并购的形式多种多样，根据国内外研究者和实际工作者的总结，可以把企业并购区分为以下几种不同类型。
按照并购双方产品与产业间的联系划分，并购可分为横向并购、纵向并购、混合并购三种。
(一)横向并购
所谓横向并购，是指同一部门生产或经营同一产品的企业间的并购。如咖啡罐头厂并购奶粉罐头厂，两厂的生产工艺相近，并购后可按并购企业的要求进行生产或加工。并购的目的是确立或巩固企业在行业内的优势地位，迅速扩大企业生产规模，使企业在该行业市场领域里占有垄断地位，实现规模效益。横向并购有两个明显的效果：实现规模经济和提高行业集中程度。横向并购对市场权力的影响主要是通过行业的集中来进行的，通过行业集中，企业市场权力得到扩大，横向并购对行业结构的影响主要有以下三个方面：
1.减少竞争者的数量，改善行业结构。当行业竞争者数量较多且处于势均力敌情况下，行业内所有企业由于激烈的竞争，只能保持最低的利润水平。通过并购，使行业相对集中，行业由一家或几家控制时，能有效地降低竞争激烈程度，使行业内所有企业保持较高利润率。
2.解决了行业整体生产能力扩大速度和市场扩大速度不一致的矛盾。在规模经济支配下，企业不得不大量增加生产能力才能提高生产率，这种生产能力的增加和市场需要及其增长的速度往往是不一致的，从而破坏供求平衡关系，使行业面临生产能力过剩和价格战的危险。通过并购，将行业内生产能力相对集中，企业既能实现规模经济的要求，又能避免生产能力的盲目增加。
3.并购降低了行业的退出障碍。某些行业，如钢铁、冶金行业，由于它们的资产具有高度的专业性，并且固定资产占较大比例，使这些行业中的企业很难退出这一经营领域，只能顽强地维持下去，致使行业内过剩的生产能力无法减少，整个行业平均利润保持在较低水平上。通过并购和被并购，行业可以调整其内部结构，将低效和老化的生产设备淘汰，解决了退出障碍过高的问题，达到稳定供求关系，稳定价格的目的。
横向兼并涉及在同种商业活动中经营和竞争的两家企业。因此，1987年美国汽车公司(AmericanMotors)被克莱斯勒(Chrysler)汽车公司收购就代表了一个横向合并或横向兼并，形成一个更大的企业可能会有规模经济效益。但横向兼并之所以发生是为了实现规模经济的论点还不足以成为横向兼并的理论。虽然这些兼并一般都能从规模经济中获益，但并非所有的小企业进行横向兼并都是为了实现规模经济。另外，为什么企业会决定在某个特定的时刻进行兼并呢?为什么它们选择兼并，而不是选择内部发展呢?既然兼并理论应当包含关于这方面的内容，它必须不仅仅只是一个大企业规模的理论或仅仅只是一个规模经营一体化的理论。
由于横向兼并对竞争有潜在的负作用，在西方发达国家，它受到了政府的管制。横向兼并减少了一个行业内的企业的数量并使得行业中的成员更容易共谋来牟取垄断利润。许多人相信横向兼并是合并后企业潜在的创造垄断的力量，使这些企业能够从事反竞争的活动。在政府持续地对这些兼并进行审查的情况下，横向兼并的发生是为了从共谋中获利，还是为了增加合并后企业的垄断力量还是一个需要经验数据证明的问题。
(二)纵向并购
所谓纵向并购是指在生产工艺或经营方式上有前后关联的企业进行的并购，是生产、销售的连续性过程中互为购买者和消费者(即生产经营上互为上下游关系)的企业间的并购。如加工制造企业并购与原材料、运输、贸易联系的企业。并购的目的主要组织专业化生产和实现产销一体化，提高经济协作效益。
纵向并购是企业将关键性的投入—产出关系纳入企业控制范围，以行政手段而不是市场手段处理一些业务，以达到提高企业对市场的控制能力的一种方法。它主要通过对原料和销售渠道及用户的控制来实现这一目的。纵向并购使企业明显地提高了同供应商和买主的讨价还价能力。企业主要通过迫使供应商降低价格来同供应商进行竞争，通过迫使买主接受较高的价格来同买主进行竞争。这种讨价还价的能力主要是由买卖双方的行业结构，以及它们之间的相对重要性决定的。企业通过纵向并购降低了供应商和买主的重要性，特别是当纵向并购同行业集中趋势相结合时，能极大地提高企业的讨价还价能力。
纵向兼并发生在处于生产经营不同阶段的企业之间。例如，石油行业就区分了开采和生产、精炼和向最终顾客推销等这些活动。在制药业，则区分了新药的研制和开发、药品的生产和通过零售药店推销药品等活动。
企业为什么想要在不同的阶段间推行纵向一体化有许多原因。有技术经济的原因，例如在铁和钢的生产者一体化的案例中，兼并的目的是为了避免再加热的成本和运输的成本。在企业内部进行交易可能会消除搜寻价格、签订合约、收取货款和做广告的成本，并且还可能减少交流和协调生产的成本。在一个单一企业的内部，信息更有效率的流动会改进存货计划和生产计划。当一个企业的资产专属于另外一个企业，后者可能会采取机会主义的行为以掠夺由专属资产所孳生的准租金。通过以低于其平均成本的价格求购由专属资产生产的产品或服务可以完成这一掠夺。为了避免由这种掠夺的企图所产生的讨价还价的成本，就必须让这些资产由一个单一的纵向一体化的企业所拥有。交易各方利益的分歧将会由共同所有权加以调和。
纵向并购往往导致“连锁”效应。一个控制了大量关键原料或销售渠道的企业，可从通过对原料和销售渠道的控制，有力地控制竞争对手的活动。因此，即使纵向一体化不存在明显的经济效益，企业为防止被竞争对手所控制，当一家企业率先实行纵向并购时，其余企业出于防卫的目的必须考虑实行纵向一体化。
(三)混合并购
所谓混合并购，是指处于不同产业领域、产品属于不同的市场，且与其产业部门之间不存在特别的生产技术联系的企业进行并购，如钢铁企业并购石油企业，因此产生多种经营企业。并购的目的通常是通过分散投资、多角化经营降低企业经营风险，达到资源互补、优化组合、扩大市场活动范围，增强企业的应变能力。
混合并购对市场占有率的影响，多数是以隐蔽的方式来实现的。在大多数情况下，企业通过混合并购进入的往往是同他们的原有产品相关联的经营领域。在这些领域中，他们使用同主要产品一致的原料、技术、管理规律或销售渠道规模的扩大，使企业对原有供应商和销售渠道的控制加强了，从而提高他们对主要产品市场的控制。另一种更为隐蔽的方式是：企业通过混合并购增加了企业的绝对规模，使企业拥有相对充足的财力，同原市场或新市场的竞争者进行价格战，采用低于成本的订价方法迫使竞争者退出某一领域，达到独占或垄断某领域的目的。由于巨型混合一体化涉及很多领域，从而对其他相关领域中的企业形成了强大的竞争威胁，使一般的企业不敢对他的主要产品市场进行挑战以免引起他的报复，结果造成这些行业竞争强度的降低。
所以混合兼并是从事不相关业务类型经营的企业间的兼并。美孚石油与蒙哥马利沃德公司之间的兼并通常被认为是一次混合兼并。在混合兼并中又分为三种类型。“产品扩张型兼并”拓宽了企业的生产线，这种兼并是具有相关经营活动的企业之间的兼并，也可以称之为“同心圆式兼并”。“地域市场扩张兼并”涉及到在不重叠的地理区域上从事经营的两家企业。最后-种类型的兼并被称为“纯粹混合兼并”，这种兼并所涉及到的不相关的经营活动，这些兼并既不能被称为产品扩张型兼并也不能被称为市场扩张型兼并。
通过对企业的四种类型进行对比，我们可以阐明混合兼并的经济功能。我们把投资公司与各个行业的三种类型的企业进行比较，以使它们的特征更加鲜明。投资公司的一个基本的经济功能是通过多样化来降低风险。收益并非完全正相关的投资组合减小了某一目标收益率下的证券组合的方差。投资公司将来自多种渠道的资源组合起来，从而使它们比单个的投资者具有更大的力鼂利用投资组合效应来减小方差。另外，投资公司的管理人员还提供了在众多的投资选择中进行专业化选择的服务。
混合型企业与投资公司之间是根本区别的，因为混合型企业控制了它们为之作出了重要财务承诺的实体。两个重要的特征可以定义混合型企业。首先，混合型企业控制了不同行业中的一系列经营活动，这些经营活动要求混合型企业在研究、应用工程技术、生产、市场营销等专属管理职能上具有不同的技能。其次，多样化经营主要通过外部并购活动，而不是通过内部增长来实现。
另外，按照并购的支付方式划分，并购可分为承担债务式并购、现金购买和股份交易式并购。按照公开并购的不同手段，可以把并购分为善意并购、敌意并购。还可以按照并购交易是否通过证券交易所划分，并购分为要约收购与协议收购。在上述分类中，根据企业的成长方式，从产业经济运行的角度把并购分为横向并购、纵向并购与混合并购是最基本的分类，其他类型不过是实施横向、纵向与混合并购的手段。鉴于中国企业并购的特殊性，国内一些学者根据20世纪80年代以来中国并购市场实际操作，将中国企业并购分为产权市场的并购与证券市场的并购。产权市场的并购主要表现为行政化与市场化的结合。政府采取自上而下程序，以企业所有者身份直接参与企业并购，以促进本地区产业结构调整，则是偏重于行政化的并购；如果政府采取自下而上的程序，鼓励企业从自愿互利角度出发，经过充分协商达成协议，然后再报政府主管部门批准，这一方式则是偏重于市场化的并购。随着中国证券市场的发展，以及加入WT0后，中国政府正在考虑放宽外资企业并购中国上市公司的限制，越来越多的企业开始重视通过股市并购的方式。目前，通过股市的并购分为收购二级市场的股权、标购股份公司法人股、协议转让股份公司国家股及股东联合声明几种方式。
