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长线秘岌之三:根据个股价值判断长线机会

2018-03-02 01:22:38  来源:散户操盘实战兵法  本篇文章有3078字,看完大约需要10分钟的时间

长线秘岌之三:根据个股价值判断长线机会

时间:2018-03-02 01:22:38  来源:散户操盘实战兵法

长线秘岌之三:根据个股价值判断长线机会

短线之所以吸引人,是因为短线可以很快见成效;长线之所以让人害怕,是因为长线时间太长,变化太多,时间成本太大,风险也随之增大。

如何才能让长线不再令人害怕呢?那就需要在个股分析上面多下一番工夫了。这就是我们所谓的个股价值判断了。一般来说,我们通过以下12个指标来判断个股的价值。

一、每股收益

每股收益即EPS,又称每股税后利润、每股盈余,是指税后利润与总股本的比率。它体现的是公司的盈利能力、管理能力和股东的回报能力。该指标可以用逐年进行对比的方法来评价一个公司的成长性,也可以和其他公司进行对比,找出公司之间的经营差距。一般而言,每股收益越高,意味着公司的盈利能力、管理能力和股东的回报

能力越强,这些公司往往被称为“绩优股”;每股收益越低,意味着公司的盈利能力、管理能力和股东的回报能力越弱;如果公司连年亏损,则会被冠以“垃圾股”"ST股”“*ST股”等丑陋的帽子。

二、市盈率

市盈率是指在一个考察期内股票价格与每股收益的比例。它代表市场上投资者对公司每股盈利付出的价格,也说明了投资者需要多少个年份才能收回成本。一般而言,市盈率低于市场及行业的平均收益率,则表示该股被低估。

一只股票的市盈率越低,意味着该股未来的收益能力就越强,我们收回成本的时间就越短。不过,所谓物极必反,市盈率越高,高到一定极限的时候,如果公司业绩不至于产生亏损,那么其市盈率只会一步一步降低,如此一来,价值也就越来越高了。

三、每股净资产

每股净资产体现上市公司的资本扩张能力。每股净资产对一只股票而言,其意义非同一般,因为每股净资产权衡的是股东权益。每股净资产逐年增加,说明上市公司不断扩张壮大;反之,每股净资产逐渐降低,说明上市公司不断削减其扩张能力。

四、市净率

每股净资产是股票的账面价值,它是用成本计量的,而每股市价是这些资产的现在价值,它是证券市场上交易的结果。市价高于账面价值时企业资产的质量较好,有发展潜力,反之则资产质量差,没有发展前景。优质股票的市价都超出每股净资产许多,一般来说市净率达到3以上,就可以树立较好的公司形象。

五、每股股息的分配

每股股息的分配是评价上市公司对股东回报的一个重要指标。股息的分配包括现金分红、送股和配股,股东从这些回报中得到投资的增值。A股市场有些公司是基本能够保证年年分红的,如苏宁电器、贵州茅台等,但是,大部分公司虽然年年盈利,实质上都是铁公鸡,只知搜取,不知回报。根据长线投资理论,每年都有回报,甚至回报不断递增的股票,才是长线投资的首选。

六、净资产收益率

净资产收益率又称股东权益收益率,是净利润与平均股东权益的百分比。该指标反映股东权益的收益水平,指标值越高,说明投资带来的收益越高。净资产利润率反映所有者投资的获利能力,该比率越高,说明所有者投资带来的收益越高。净资产利润率是从所有者角度来考察企业盈利水平高低的,而总资产利润率是从所有者和债权人两方面来共同考察整个企业的盈利水平。

在相同的总资产利润率水平下,企业采用不同的资本结构形式,即不同负债与所有者权益比例,会造成不同的净资产利润率。

七、流动比率

流动比率表示每一元流动负债有多少流动资产作为偿付担保。这一比例越高,值权人的安全性越高。但这个比例过高,则表明上市公司的资产利用率较低,流动资金闲置严重。一般流动比率为2左右较为合适。上市公司所属行业不同,流动比率也不同,商业类公司可偏低。

八、速动比率

速动比率又称“酸性测验比率”,是指速动资产对流动负债的比率。它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。速动比率的高低能直接反映企业的短期偿债能力强弱,它是对流动比率的补充,并且比流动比率反映得更加直观可信。如果流动比率较高,但流动资产的流动性却很差,则企业的短期偿债能力仍然不强。

九、销售净利润率

销售净利润率是净利润与销售收人净额的比率,表明企业每百元销售收人净额可实现的净利润。该比率越高,说明企业的获利能力越强,但它受行业特点影响较大,在分析时应该结合不同行业的具体情况进行分析。

十、应收账欲周转率

公司的应收账款在流动资产中具有举足轻重的地位。应收账款如能及时收回,资金的使用效率便能大幅提高。应收账款周转率就是反映公司应收账款周转速度的比率。

它说明一定期间内公司应收账款转为现金的平均次数。用时间表示的应收账款周转速度为应收账款周转天数,也称平均应收账款回收期或平均收现期。它表示公司从获得应收账款的权利到收回款项、变成现金所需要的时间。

销售净利润率图

一般来说,应收账款周转率越高越好。应收账款周转率高,表明公司收账速度快,平均收账期短,坏账扭失少,资产流动快,偿债能力强。与之相对应,应收账款周转天数则是越短越好。

十一、负债比率

负债比率是企业全部负债与全部资金来源的比率,用以表明企业负债占全部资金的比重。负债比率是指债务和资产、净资产的关系,它反映企业偿付债务本金和支付债务利息的能力。

从债权人角度来说,这一比率越高,偿还债务的能力越差。但对于投资者来说,负债比率高,表明当上市公司资本利润率大于借款支付的利率时股东所得利润将增加。

十二、现金比率

现金比率是速动资产扣除应收账款后的余额。速动资产扣除应收账款后计算出来的金额,最能反映企业直接偿付流动负债的能力。现金比率一般认为在20%以上为好。但这一比率过高,就意味着企业流动负债未能得到合理运用,而现金类资产获利能力低,这类资产金额太高会导致企业机会成本增加。

以上一共是12个指标,我们只要用好这12个指标,即可给个股把好脉。我们做长线的风险,也会因此而大大降低。

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