绝望架构
绝望意味着公众参与者集聚在卖方。交易者只要能出场不计代价地抛售股票，展现恐慌性卖出模式，满脑子只是想要结束仓位。在任何时间范围内，你都有可能看到这种卖盘。两个重要的组成部分是：
成交量放量，高速卖盘。价格大幅下跌，直线滑落。
卖压加速，代表群众在集体卖出，也意味着卖压很快就能耗尽。另外，根据大多数人通常是错误的理论，当大部分人都采取相同行为的时候，就是逆向操作的最佳时机。在这个案例中，便是买进。价格呈现垂直下跌走势，显示买盘不愿意在此进场。即使造市者有责任或者需要维持双向报价，但也支撑不了多久。最后，当卖压逐渐耗尽能量之后，开始看到消极吸纳现象。你能判断这种现象，因为任何反弹都很难建立大仓位。
在积极吸纳状态时，某些MPIDS(市场参与认证，marketparticipationidentifications)会驱使股价呈现缓慢上升趋势，而且又不至于引起公众注意。这些买盘消化了多数卖出筹码，任何回调走势都不会太深，因为积极吸纳者正试图建立庞大仓位，如果买盘太剧烈，他们也会释放部分筹码，借以缓和涨势。绝望架构也如是，精明资金引发了消极吸纳，而我们也试图参与其中。但正如所有其他架构一样，这些判断都是建立在一定机率基础上的。我们在此为读者呈现了三份图形，三个绝望架构里，只有两个存在获利机会。不能误以为某组市况条件必定可以透过交易获利，总有一些奇怪的事件可能扭曲交易架构。就绝望架构来说，或许存在某位积极出货者根本不允许股价上涨。碰到这类情况，只能调整风险，看看是否能够取得不错的获利潜能。
首先来讨论的是阿尔法工业公司(AlphaIndustries，代码AHAA)，请参考图EX4a。股价由$28.25急跌到$25.50。这段走势代表V型向，上反转左侧的垂直状跌势。EX4a标识的两个圆圈，都是我们应该留意的现象：
图EX4a绝望架构
卖盘激增，成交量突兀变化明显
由$26以上到$25.50以下的垂直状价格跌势
此时，我们的需要是寻找合适进场点。由于这属于概念性架构，这个案例的处理非常困难。绝望架构并没有告诉我们，底部看到多少成交量才可以进场。股价随时可能突然向上反弹，根本来不及这么做。至于如何决定进场点，恐怕要发挥一些艺术想像力。对很多人来说无法接受这时买进入场的不确定性。除非你能够坦然接受这种没有明确进场信号的架构，仓位规模最好小一点，甚至先从纸上测试开始。学会习惯略有收缩的买入，没有必要全力以赴。对于AHAA来说进场价格和进场规模必须取决于风险因素。AHAA的价格区间比较宽，挂单股数不大。为了保持风险承受能力，我不会买超过500股。而出场策略，可能分两批出场或者一次全部清仓，根据股价走势来处理。
那么，如何设定出场的目标价位呢?出场的第一选择通常是股票开始呈现直线型滑落的起始点。类似顺势架构的处理方式，假定股价出现盘整然后下跌。支撑一旦跌破，就成了后续走势的上档压力。垂直型价格走势也是如此。从AHAA的走势图上我们可以发现，V型下跌过程中，$26附近形成一个小的盘整区域，只要随后的涨势快速回到$26，我们至少要抛出半数仓位，甚至全部，因为这支股票的走势相当诡异。我们仍然持有一半仓位，继续耐心等会，然后又看到$26.50出现另一个类似盘整区。股价涨势在此形成小头部然后稍微拉回，我们决定在这里抛出剩余股票。当然，只是随口说说应该如何做，自然是简单的。可是图EX4a提供了比较明确的交易架构，所以不会只看到一堆令人困惑的数字而不知道在哪里或为何出场。
接着再来看看佩雷格林系统(PeregrineSystems，代码PRGN)的交易架构，请参考图EX4b。在图中的最好一个圆圈正好反应了前一段叙述的机会：价格由$17快速下跌倒$16.50之下，成交量也暴增。进场价位应该在$16.50以下，然后等待价格重新测试高点。如图中所示，这个架构并没有带来盈利。也许可以投机一把，但更有可能不得不止损。我必须再一次重申：股票市场是由机率组成的市场，而不是必然的市场。价格确实成直线形态，成交量也暴增，我们看到进场信号。可是，这个机会没有成功，同样架构又出现在$15.50附近，两天水平状线段标示$16.25到$15.50之间的垂直跌势。所以，当股价由$15.50向上反弹，很快就碰到两个小压力。第一个压力是在$16稍下方，可以考虑出脱部分仓位，剩余部分则在$16.25附近获利了结。可是看看最后的发展，股价甚至冲到$17的惊人位置，但我绝对不应该试图掌握整段获利。
图EX4b绝望架构
在最初两个压力区分批获利了结，通常是比较正确的处理方式。
AHAA和PRGN的案例并不能证明这种出场方法是正确的。然而我们仍然认同这种概念：当卖盘猛增并且价格垂直下跌时，应该考虑买入。设定垂直下跌走势的位置，多头仓位准备在此分批了结。如果耐心十足，还可以设定最后一道压力为信心价位。如果信心价位被跌破，可以调紧追踪型停止点或者借由下一波反弹出场。如果涨势持续向上突破压力，如同PRGN所表现的，你可以采用最后一道压力作为信心价位。至于在何处分批了结，基本上是个人选择的问题。可是如果你采用技术分析和看盘原理，就能够找到最适当的进场和出场点。所谓最适当，是就一般情况而言，所以未必能够让特定交易获利最大化。这样以来，对于交易的胜算才更有把握。
最后需要注意的是我们不相信如下言论：“如果在$28的时候想买进，那么$25的时候更应该买进，后者的价位显然更低而价值更高。”这种论调是针对股票价值提出的。我不止一次的曾经提到过关于股票价值的问题。在当日交易中，股票价值在表达的是一种观念，而这种观念是我们不需要理会的。我们的使命是观察价格和成交量之间的关系，而绝望盘面就是我们希望掌握的机会。它展示了大部分交易群众的集体恐慌情绪，以及精明资金如何通过大多数人的参与行为最终获利。
