相关性与回归分析
威廉.夏、约翰.林特纳提出的资本资产定价模型（CAPM)是最早、最有名也是应用最广泛的资产定价方法。现在对冲基金相关性与回归分析基本都建立于资本资产定价模型基础之上，其中Alpha是对冲基金投资超过市场或另一种投资的超额收益，Beta衡量了对冲基金与市场或另一种投资相关的投资收益。
如图17.3所示，《是回归直线3；轴截距。换句话说，如果基准返回0%，少轴截距会告诉我们期望收益是多少。在图17.3中，a为2.23%，这意味着如果基准0%，我们的投资收益期望值为2.23%。Beta是直线的斜率，衡量一个特定的投资与整体市场的相关性，介绍了投资与市场的敏感度。
尾部风险分析
VAR(风险价值）为在一个给定的置信水平超过一定的时间内可能发生的最大的损失。99%的在险价值被解释为资产或投资组合的损失将不会超过99%的概率。计算的VaR可以用历史的基金数据或参数拟合数据分布和模拟风险本基金的变量来创建。传统的计算VaR的方法只利用正态分布中的平均值和标准差两个指标。它还假设，风险变量的回归分布服从正态分布。利用正常的VaR低估了下行风险，高估了升值潜力，因为这些基金的风险驱动的尾巴被完全忽略了。此外，如果分布尾巴较长，正态分布可能低估升值潜力与资金运行风险。肥尾分布帮助你准确地捕捉左、右两个尾巴，避免这些缺陷。为了解决这个问题，“肥尾”的VaR利用斜交学习分布，再加人偏度和自由度，能更加准确地了解和解释收益分布不对称行为。
ETL(尾部损失期望）
尾部损失期望也被称为条件风险价值（CVaR)或平均风险价值（AVAR)。它可以解释为假设VaR为基准的预期损失。ETL不会有VaR的不足之处，因为它是一个真正的下行风险指标，可以识别多样化投资机会，并具有良好的性能。ETL是一个附加指标，因此可以用于在组合或战略层面聚合或分解投资风险。
ETR(尾部收益期望)
ETR和ETL计算方法相似，不过它描述了收益分布的赢利特征。
STARR比率
该指标类似于夏普比率，夏普比率运用标准差来调整投资收益，但STARR(平稳的尾部调整回报率）使用风险度量的ETL作为分母。STARR可以被看作一个更有效的风险调整性能指标，因为它只有下行风险惩罚，而标准差不区分上行和下行风险。
Rachev比率
该指标为ETR和ETL的比值。这个比率表明该基金在左右尾部的升值潜力。这项指标与Omega比率相似，但因为是用户定义的，所以它是一种数据自适应指标。
