当股市经过全线上涨后进入了强势横盘整理阶段，上证指数始终处于窄幅区域震荡，每日股指起伏较大、日间涨跌较小时，一些投资者会采取持股待涨的策略，可是看着手中迟迟不涨或者正在下跌的股票，再瞧瞧位居涨幅榜前列的个股，终于禁不起这种强烈诱惑，而决定换股，但是最终结果往往事与愿违。在换股之后，许多投资者会发现，他们正是在机构震仓时低位出局、在庄家试盘时却又高位建仓，结果变为只要沽空就会“割肉”、只要买入就会被套的情况。
投资者因而不知所措，感到有些迷茫。事实上，不是少数投资者有这种感觉，这是投资者中普遍存在的一个现象。那么如何避免这种一买就套、一卖就涨的困局呢？那就是采取有效的震荡市个股波段操作策略。
震荡市中的个股波段操作策略有两个理论前提。
1.在大盘横盘蓄势整理的震荡市中，个股涨跌出现分化现象，任何一支个股都不可能持续大幅上扬，同样任何一支个股也不可能持续下跌。因此，投资者要想获得资金收益最大化，必须适时地进行换股，将手中已经有可观涨幅并正在回调的股票抛出，买入已充分消化获利盘并正蓄势上涨的个股。
2.震荡市中的个股波段操作策略所指的波段是个股波段，而非指数的波段。因为在上升市和下跌市中，个股与指数涨跌的相关系数极大，指数的涨跌几乎可以代表个股的涨跌，因此我们可以采取跟踪指数的“指数化操作策略”，即所谓的做“指数波段”。在大盘横盘整理的震荡市场中，指数涨跌较小，而个股涨跌较大，指数涨跌不能体现个股的涨跌，所以这时我们采用跟踪个股涨跌“震荡市中的波段操作策略”，即所谓的做“个股波段”。
“震荡市中的个股波段操作策略”有两层含义：一是做同一支股票的不同波段；二是做不同股票的不同波段。如前所述，任何一支个股都不可能持续大幅上扬或者下跌，因此就同一支个股而言，其必然会呈现涨跌的周期性特征。投资者适时抓住同一支个股的涨跌周期，在个股起涨时介入，在回调时淡出，必能获得可观收益。如果一支个股的涨跌周期不明显，投资者可以在不同股票不同波段间实现波段的转换。涨停和跌停的个股往往同时出现，投资者可以抓住不同股票在涨跌周期上出现的差异，适时在不同股票的不同波段间转换。
