2007年7月26日，香港国企指数最高创下13593. 29点的历史新高。但是没过多久，美国次级债危机全面爆发并迅速蔓延，酿成了全球性的金融风暴，周边股市出现近几年罕见的暴跌，港股也受到拖累。不少欧美基金开始将资金撒离香港，以便填补本国市场的资金窟窿。
8月15日，港股下跌621点;8月16日再跌707点;8月17日,恒指盘中曾一度狂跌1286点，远远超过“9. 11”第二天的924点下跌幅度，国企指数更是最低跌至10253.29点。22000点高位的香港恒生指数，几天内以迅雷不及掩耳之势掉到19000点。
8月20日，国家外管局公布内地居民直接投资海外证券的试点办法，激励了港股尤其是H股市场的做多热情。恒生指数8月20日收报21595. 63点，上扬1208.5 点，涨幅达5. 92%;国企指数8月21日最高涨至14301.74点，创下历史新高，在短短8个交易里，最大振幅达39. 48%，而同期恒生指数的最大振幅为25%，美国道琼斯指数和日本日经指数的最大振幅更是不到7%。
随后，惊天大逆转再次上演，恒生指数几个拉升后收复22000点。受到外围市场的热烈追捧，港股在巨额资金的“无形推手”下大幅度攀升。恒生指数从8月17日的19400点，两个月就涨到了31900点;国企指数更厉害，从10300点涨到20600点，整整翻了1倍。(图1)
面对内地资金“泄洪”，摩根斯坦利、瑞信等外资大行都不敢怠慢，纷纷将港股投资评级调高至“增持”。里昂证券索性以“资金海啸”为题，呼吁客户把握这次来自内地“泄洪”引发的“巨浪”。里昂分析员蒂姆麦克纳称，“港股直通车”开通后，数以百万计认为股价只升不跌的内地“初哥”散户将涌到香港，扫人与A股有很大差价的H股。
高盛预期，到2010年流人港股的内地散户资金可高达1500亿美元(约合1.17万亿港元);里昂证券估计，“港股直通车”带来的资金可高达2400亿美元(约1.87万亿港元)。
