什么是套利（arbitrage）
什么是套利？套利非常简单，不是违规和内幕交易，而是专业投资的最高境界之一。具有“先看底牌后下注”般的神奇效果。世界著名的投资大师索罗斯是套利交易中的佼佼者，而掌握国际资本市场起起落落的对冲基金则本身就是为套利而生的。套利是利用证券市场中的不完善、信息不对称或人性中情绪化因素导致的投资品种价格扭曲而出现的机会进行投资。把握这些机会可以用很小的成本获得很高的投资回报，甚至提前锁定收益。套利，任何人都可以做到，但需要比较强的专业能力和敏锐的洞察力，以及良好的投资习惯。
套利的专业定义：试图利用不同市场或不同形式的同类或相似金融产品的价格差异牟利。最理想的状态是无风险套利。
从国际发展趋势看，以前套利是一些机警交易员采用的交易技巧，现在已经发展成为在复杂计算机程序的帮助下，从不同市场上同一证券的微小价差中获利的技术。例如，如果计算机监控下的市场发现A股票可以在纽约证券交易所以10美元的价格买到，而在伦敦证券交易所以10.12美元的价格卖出，套利者获得专门的程序就会同时在纽约买入而在伦敦卖出同等数量的A股票，从而获得两市场的价格差。
套利的核心：永恒不变操作-买进（做多）便宜的，卖出（做空）贵的。
套利交易实现的基础：资本市场不完善导致的价格扭曲和偏差
世界上没有充分完善的资本市场（充分有效市场），而我国证券市场是“新兴+转轨”的半有效市场，价格经常发生制度性扭曲，同时业务创新和投资品种间的认知差异、摩擦，也导致了套利的可能，而投资大众的情绪化因素使套利的空间、频率增加，机会增多。
什么是制度性扭曲呢？例如，基金公司为追求规模，在旗下的债券基金重仓持有中签新股后不暂停基金申购，从而给了“别有用心”的投资者一笔资金“中签两回”的机会。再比如说，封闭式基金由于缺乏期间内转为开放的制度安排，长期处于30%以上的高折价交易。
再有就是人性的情绪化因素。比如说，市场出现暴跌的时候，你会在不可想象的低价位买到心仪的股票。一些蓝筹股平日总在3%上下的范围内波动，但市场突然出现暴跌，突然有两笔单子直接打到了跌停。再比如说，当市场出现利好的时候，一些几乎一文不值的权证会推高到一个天价的水平。“价格围绕价值”波动是经济学的基础，而人的情绪化在短期内会加大价格和价值的差异程度，而这也给我们提供了非常难得的套利机会。价格在短期内会远离价值，但时间不会很长，最终必然还是要回归价值。过度脱离的时候投资，恢复正常的时候获利了结，也是非常好的套利模式，其中孕育着很多的黄金机会。
