假设两只窝轮面值都是0.1,买人10万份10: 1窝轮等于控制1万股正股，买入10万份1 : 1窝轮等于控制10万股正股。若投入资金同样是1万元，两者风险、回报都有较大差别。
在香港股市上，中资股轮流炒作同时，其相关窝轮往往有相当大的升跌幅度，动不动就有30%--40%单日波幅，而中资股窝轮更经常出现在十大升幅榜或跌幅榜内。
以中石化为例，2007 年4月16日，中石化股价急升4%，最高升见3.925元，收报3. 875元。在十大升幅窝轮当中，有四只为中石化窝轮，升幅由44%至350%不等。中石化股价异动，其窝轮成交也大幅上升，4月16日总成交额达2.39亿元，占当日窝轮总成交额的5%。翻查4月16日上榜的四只窝轮，除升幅最大的-只为4月末到期的末日轮外，其余的均是约三个月到期的短期证，而且行使价都是介乎3.8至3.98的贴价或轻微价外证。
国企股的特色是股价受资金流动影响较大，中石化因此在资金流入时呈现大幅波动，但在其他时间股价也可以长期窄幅波动，投资者因此可以看到:这类窝轮即使不是末日轮或价外证，都有一个相对较高的实际杠杆。
除此之外，投资者要留意国企窝轮换股比率大多是1 : 1,如中石化窝轮全部都是1 : 1,而其他蓝筹窝轮多数为10: 1 (如长实认购证，67只中只有两只为1 : 1)。投资者如习惯买卖10: 1的蓝筹窝轮，在买卖1: 1的中资股窝轮时，便要注意调节注码运用了。换股比率为10 :1，意思是投资者需买入10份窝轮才可以控制1股正股。
根据目前的上市条例，股份窝轮的换股比率可分为100:1、10:1及1: 1,而发行价最低为每份窝轮0. 25，由于这类国企股股价一般较蓝筹股低(即使以市值计个别国企可能更大)，当发行人为这类股价较低的正股发行窝轮时，为符合最低发行价要求，便要面对两个选择，一是选择10: 1发行，年期便要定得较长，令轮价高于0. 25;二是选择1: 1,年期可以定得较短。
而事实上，重磅国企如中国人寿、中石油、建设银行等，其窝轮全部都以1: 1基准发行。特例是中国神华，由于正股股价高达8. 25元，发行人因此可以利用延长窝轮期限此一弹性， 发行换股比率为10: 1的窝轮。目前神华21只认购证中，有四只换股比率为10: 1,其余都是1 :1。
