理性股票投资的第三个也是最后一个要素涉及知道为何、何时买进和卖出，换句话说，如何管理你的投资组合。
投资新手倾向于仅集中精力在挑选股票上，但是不久之后，他们会认识到实际上持有股票时需要另外考虑一些决策，关于何时买进，何时卖出，是否需要买进更多股票，或只需持有他们已经买进的股票。
这里有一个投资管理方法的范围。所谓的日内交易者，他们频繁地买进和卖出股票，试图通过极短时间的持有来赚钱，受公司信息的不断影响，他们的股票价格每一秒钟都在变化。在它的最纯粹的形式中， 日内交易要求在每个交易日结束时卖出所有持仓，这样做是为了防止隔夜不可预料的消息引起的价格波动风险。
这是一种很耗费精力的方法(肯定一直处于某种肾上腺素较高的水平),我们不推荐这种方法。没有多少人能通过这种方式取得成功，并且由大量交易产生的税费后果也难以估计。日内交易不是理性投资的首选方法。
在天平的另一端是“买进并持有者”，我们之前已经提过到他们。像狗得到一块骨头一样， "买进并持有者”尽可能地抓紧手中的每一支股票，简直是想永远持有。他们相当遵守当初的决定。
如果人们能够准确地判断出每一支股票未来的价格方向，并且如果投资者没有时间限制，直到他需要钱为止，那么这确实是一个好的方法。在较短时间框架下，当市场普遍地上涨并且带动多数股票跟随它一起上涨时， "买进并持有”的方法(即，不交易)也会表现良好。
理性投资方法，像通常一样，处于两种极端之间，尽管在这种情况下，我们发现自己更接近于其中一端。如果价格普遍上涨，即使它们将会横盘震荡，那么持有股票(一次买进)具有很多优势。
持股的三个最重要优势是：
1、延缓税费，它使盈利在免税情况下复合增长。
2、如果持有超过一年，将降低收益上的适用费率。
3、避免产生过多的交易佣金。由于这些优势，理性投资管理投资组合的方法相对于日内交易来说，更接近于“买进并持有”。但是，就像我们将要讲到的那样，有时候死守一支股票是愚蠢的，有很多时间，最聪明的方法就是卖出。
我们称我们的方法为“买进到持有”，这传达了我们的意图是当它们处于价值的复合增长之中时，尽可能长时间地持有股票。但我们的方法是灵活的，当卖出成为最好的选择时，我们仍然会由于多种原因而卖出。
