按期货交易者的目的，期货投资可以分为两种基本方式:套期保值交易和投机交易。期货套期保值者的根本目的在于避险保值，而不是赚取价差利润;期货投机交易者的根本目的在于利用价格波动获得风险利润。
1.套期保值交易
套期保值是指交易者在期货市场上买进或卖出与现货数量相等、但交易方向相反的期货合约，以期在未来某-时间通过卖出或买进期货合约，来补偿因现货市场价格变动所带来的风险。
例7,在3月1日，某美国公司预期在7月底收到50, 000 00的日元。国际货币交易所(IMM)的8元期货的交割月为3月份、6月份、9月份和12月份。每一合约交割的金额为1500000日元。因此，公司在3月1日卖出4个9月份日元期货。当7月底收到8元时，公司平仓其期货合约。我们假定3月1日的现货价格和期货价格为每8元0.7800和0.785美分，当期货合约平仓时现货和期货的价格分别为每8元0.7200和0 7250美分。
现货盈亏一(0.72-0. 78) x 1200000 x4 = 700000 - $ 0000期货盈亏= (0. 785 -0725) x 1200000 x4 = 7000000 $ 30000
现货市场与期货市场盈专职相抵美国公司套期保值获得成功一它实现了现时现货市场价格(3月1日现货市场上日元外汇价格)。
当然，我们可以将这一结果与美国公司没有进行套期保值操作进行比较。按3月1日现货日元价格。美国公司应得到现货30000美元(5000000 x0.78 = 3000000美分)，如果它不做套期保值操作，而到7月份，由于现货市场日元价格跌到每日元为0.7200美分，它只能获得360000美元5000000x0.72)的收人，比3月1日可收人3000美元。而如果它进行了上述套期保值操作,那么，它在现货市场上由于现货市场价格下降而少收人的3000美元，就可以由期货市场上由于价格下降面获得的3000美元赢利来弥补。
套期保值交易要注意两点: 一是要在现货市场与期货市场同时反方向操作。现货市场买进,期货市场卖出，反之亦然。二是，现货价格和期货价格的变动方向和变动幅度基本-致。这样才能保值，一旦现货市场出现亏损，可以用期货交易的盈利来补偿;反之，现货交易的盈利亦可以弥补期货交易的亏损。如果，现货价格和期货价格的变动方向不一致则不能进行套期保值。
根据套期保值交易者在期货市场上占据买方位置还是卖方位置,套期保值交易有两种基本类型:买入(多头)套期保值和卖出(空头)套期保值。如果公司知道它要在将来某-特定的时间出售某一资产， 则可以在期货市上买进一个与资产相等的卖出(空头)期货合约来对冲它的风险。这就是空头套期保值。如果，现货资产的价格下降，则公司在出售该资产时将发生损失，但将在期货的空头上获利。如果，资产的价格上升，公司在出售该资产时将获利，但期货的空头将有损失。以此类推。如果公司知道它要在将来要购买某一资产, 它可以在期货市上买进个与资产相等的期货合约来对冲它的风险。这就是多头套期保值。买入(多头)套期保值的目的仍是回避现货价格上涨的风险，卖出(空头)套期保值的8的仍是回避现货价格下降的风险。
企业在生产经营过程中,经常面临着产品价格和原材料价格波动而遭受损失的风险。企业进行买方套期保值交易可以锁定生产成本，控制因原材料涨价而带来的损失风险;企业进行卖出套期保值交易可以维护产品的销售价格，避免因跌价而带来的利润损失。
2.投机交易
投机交易是指在期货市场上期求盈利并愿意承担风险的投机性活动。投机交易者并不是真正要购买或出售某种商品，面只是想从商品价格的经常波动中获利。他们认为可以正确预测期货市场价格趋向，甘愿冒险，不断地买卖期货合约，以期从中获得价差收益。当预测某种商品价格将要上涨时，就会买进期货;例如，某投资者估计某债券价格将会上涨，于是在8月8日以当时市价120元的价格买进，一种期货交易的单位)该债券的期货合同，交割期为11月8日。此时，该投资者就拥有了一个多头头寸(Lang)。 不久，8月底，若其期货价格上升至140元，此时将合同卖出，获得利润: (140-120) x1000 佣金.税金、垫付款利息。
当预测价格下跌时，就会卖出期货，从而获得期货交易中的有利的价差利润或承担不利的价差损失。例如，当S&P500指数期货的开盘指数为1000点时，-投资者预测期市下跌，在开盘时以市价卖出一张S&P500指数期货合约。此时他拥有了一个空头头寸(short)。 如果收盘时期市价格下跌至990点，将其卖出。该投资者通过这一操作获利: 500x (1000 -990) = 5000 (美元)。
期货交易的财务杠杆作用是吸引大量投机交易者的重要因素。投机者使用少量资金，有可能获取巨额利润。
可见，套期保值者转移的价格风险主要由投机交易者承担，与此同时，套期保值者也将在价格变动中可能获得的利润转让给了投机交易者。
因此，期货市场上的套期保值者和投机交易者相互依存，缺一不可。
