营运资本是指企业流动资产超过流动负债的部分。
营运资本的公式表述如下:
营运资本=流动资产-流动负债
从上述公式中，我们可以看出营运资本越多，流动负债的偿还就越有保障，企业短期偿债能力就越强。
当流动资产大于流动负债时，净营运资本为正数，表明企业长期资本的数额大于长期资产，且超出部分被用于流动资产投资。
企业长期资本包括债务的资金也包括股东的资金，这是企业资金的主要来源。
企业的资产包括长期的资产和短期的资产。长期的资产就是非流动资产，短期的资产就是流动资产，资产总额等于资本总额。
例如，企业的长期资本(非流动负债+股东权益)为1亿元，短期资本(流动负债)为0.5亿元，则企业的资本总额为1.5亿元。企业的长期资产(非流动资产)为0.8亿元，短期资产(流动资产)为0.7亿元，则企业的资产总额为1.5亿元。
营运资本=流动资产-流动负债=0.7-0.5 =0.2(亿元)。
营运资本投资=长期资本-长期资产=1-0.8=0.2(亿元)。
当流动资产小于流动负债时，净营运资本为负数，表明长期资本小于长期资产，有部分长期资产由流动负债来提供资金来源。
例如，企业的长期资本(非流动负债+股东权益)为1亿元，短期资本(流动负债)为0.5亿元，那么，企业的资本总额为1.5亿元。企业的长期资产(非流动资产)为1.2亿元，短期资产(流动资产)为0.3亿元，那么，企业的资产总额为1.5亿元。
营运资本=流动资产-流动负债=0.3-0.5=-0.2(亿元)。
营运资本投资=长期资本-长期资产=1-2=-0.2(亿元)，该部分投资的钱是流动负债提供的。
从上面的例子中，我们可以看出营运资本的数额越大，企业的财务状况越稳定。这是因为，流动负债需要在1年内偿还，而企业的长期资产在1年内无法变现。很多企业的长期资产就是厂房和设备，企业不可能把设备卖了还债，那样的话，企业就无法正常经营。所以，企业必须保证有充足的流动资金用于偿还债务。
营运资本是绝对数，所以不能用于不同企业之间的比较，但可用于企业不同时间段的数据分析。我们来看承德露露营运资本在2009年和2010年的变化情况(分别取9月30日数据)，如表4-1所示。
表4-1承德露露净营运资本对比表
从上表我们可以看出，承德露露2010年同期的营运资本比2009年增加了18573.04万元，这表明承德露露短期偿债能力非常强。营运资金增加的主要原因是流动资产增长的幅度比较大，增长了117.52%。
