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加权平均资本成本解读

2018-03-15 12:13:08  来源:透过财报看管理  本篇文章有826字,看完大约需要3分钟的时间

加权平均资本成本解读

时间:2018-03-15 12:13:08  来源:透过财报看管理

(1)加权平均资本成本的计算

企业资本的来源有很多种,前面我们计算完单项资本成本,下面需要考虑的是企业的加权平均资本成本。

需要说明的是,计算企业加权平均资本成本,首先要确定单项资本的成本,其次要确定各种资本占总资本的比重,最后求加权平均值。

(2)各项资本权重的确定方式

各项资本权重的确定方式有三种。

第一,按照各项资本的账面数值计算。

资产负债表上各项资本的账面数值,根据各项资本的账面数值占总资本的比重来计算各目的权数。

第二,根据各项资本实际市场价值计算。

图8-2按照目标资本结构计算

例如,企业负债的账面价值是1000万元,但市场价值为900万元,则应按照900万元来计算。企业的权益账面价值是5 000万元,但市场价值为6000万元,则应按照6000万元来计算。通过上面的数据,我们可以得出以下计算:

企业的市场总价值=900 + 6 000 = 6 900(万元)

负债所占的比重= 900 / 6 900 =13.04%

权益所占的比重=6 000/6 900= 86.96%

第三,按照目标资本结构计算。

按照目标资本结构计算是目前很多企业采用的方式,首先按照目标市场价值的方式计算每种资本的比重,然后再与企业的目标资本结构进行比较,目标资本结构代表的是企业对资本结构的一种预期。

对于企业来说,拿钱有拿钱的成本,世界上没有免费的午餐。所以,企业在拿钱的时候,一定要考虑到自身的偿还能力,可别钱没赚着,连本也赔了。

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