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杜邦分析体系的内涵

2018-03-15 22:06:27  来源:透过财报看管理  本篇文章有字,看完大约需要3分钟的时间

杜邦分析体系的内涵

时间:2018-03-15 22:06:27  来源:透过财报看管理

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杜邦分析体系是利用各主要财务比率之间的内在联系,对企业财务状况和经营成果进行综合、系统评价的方法。

由上述定义,我们可以得到以下信息:杜邦分析体系的目的是评价企业的财务状况和经营成果,分析工具是主要的财务比率。

杜邦分析体系的特点

杜邦分析体系的特点是以权益净利率为龙头,以资产净利率和权益乘数为核心,以揭示企业的获利能力为目的。

从上述特点,我们可以得到以下信息:

杜邦分析体系的第一指标是权益净利率,也就是分析股东投资获取收益的水平和能力;杜邦分析体系的核心指标是资产净利率和权益乘数,即从企业资产盈利状况和财务风险的角度来分析企业的经营状况。

图1-1    杜邦分析体系的公式

 图1-1 杜邦分析体系的公式

从上述公式,我们可以得出如下信息。

从第一层分解来看,影响股东权益净利率的两大因素为资产净利率和权益乘数。企业如果想提高股东权益净利率,只有两种方法:第一,让资产更能赚钱,即提高资产净利率;第二,利用财务杠杆的作用,多用别人的资金去赚钱,即增加权益乘数。

从第二层分解来看,影响资产净利率的两大因素为销售净利率和总资产周转率。企业如果想提高资产净利率,有两种渠道:第一,提高销售净利率,让产品盈利更多;第二,提高资产周转率,让资产周转得更快一些。

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