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与基金经理的对话

2019-08-18 15:53:11  来源:私募高手  本篇文章有1720字,看完大约需要6分钟的时间

与基金经理的对话

时间:2019-08-18 15:53:11  来源:私募高手

《孙子兵法》曰:“见胜不过众人之所知,非善之善者也;战胜而天下曰善,非善之善者也。”意思是说:预见了胜利,但没有超过大家的见识或预料,不能算是高明中最高明的;打了胜仗天下人都说太高明了,也不是高明中最高明的!

笔者曾经跟多个公募基金、私募基金的经理探讨过,他们总是大谈特谈他们基于价值投资或技术指标的选股思路,结果笔者只问了他们两个问题,他们就哑口无言了。这两个问题是这样的:第一个问题,当你对上市公司调研时,真的能调研得很准确吗?有一位基金公司经理自信地对笔者说他到上市公司调研时,是一定要见到上市公司的老总的,只有亲自见到老总,通过认真的交谈,并且到车间和其他部门亲自看一遍,才能决定是否购入该股票。

与基金经理的对话

但笔者反过来问他,前几年的“银广夏”事件、“德隆”事件,在事情爆发前能调研出来吗?当你在三聚氰胺事件爆发前去奶制品厂家调研时,它们的高层能告诉你牛奶中掺入了三聚氰胺吗?相反,高管们一定会把你领入某处先进的现代化车间参观,并告诉你原奶运来后要经过多少层净化、消毒,经过多少次检验合格后才能出厂,并且在进入其车间前,一定会让你穿上无菌服。如果再有必要,他们还会带你去某处奶牛基地看一看。这一切,足以让那些基金经理们眉飞色舞,自以为调研得够严格、够深入、更够层次了,但结果三聚氰胺事件却爆发了。同样,你能调研出贵州茅台的老总乔洪因为行贿受贿而锒铛入狱吗?他能在你和他交谈时告诉你这些事吗?

第二个问题,笔者又问那些持价值投资观点的基金经理:“即使你调研得极其正确,以后也不发生我上一个问题所说的事件,那你调研以后买不买股票啊?”“当然要买了”,他慷慨激昂地说,“不买股票调研有什么意义啊!”笔者又笑着问:“你买股票在K线图上会不会有成交量啊?”“当然会有了。”他语气坚定地说。于是笔者说:“好,当有成交量在,并且,这样的成交量能够左右股价的上涨和下跌,我就能看出你买入股票的成本,你总不能低于成本卖出吧。我的理论就是通过K线图的价量关系,来洞察市场主力在某只股票上的买入成本和介入的程度如何。”

其实,对于价值投资者而言,当他们正好在大盘处于高点时去上市公司调研,即使上市公司基本面很好(事实证明,当大盘处在最高点往往是上市公司的基本面最好,也是股价最高之时),但此时如果大盘下跌,90%以上甚至100%的股票都会随大盘回调而下跌。2008年的股市行情已证实了这点。虽然茅台酒2009年来又上调了价格,但贵州茅台的股价并没有超过2008年的最高价!

对于看技术指标的基金经理,笔者只是问他们股市中成千上万的技术指标都来自哪里,他们便不再辩驳了。因为他们知道,一切的技术指标都来自股价和成交量。而对于像笔者这样仅看量价就能赚钱的人,他们又能辩驳什么呢?

同样,任何炒股软件的一切都是由价量得来的,当你会看价量后,就没有必要花高价买任何炒股软件了。

总之,股价涨跌不是随意形成的,也不是基本面好就必然要上涨,而是有没有主流资金看好并形成一股能决定其涨跌的合力,而这种合力必然体现在成交量和股价的高低上,这样量价就为一切之根本,也就是“量价为王”。

关键字: 量价价量价量关系
来源:私募高手 编辑:零点财经

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