基金份额买卖价格决定的方法即是所谓的未知定价。每一只基金都只能在每天的股票市场收盘之后才能计算和报告它的净资产(NAV)。基金份额没有当天连续定价机制。因此,当你下指令购买或者卖出一只基金的份额时,无论你在交易日的什么时间下达的这个指令，你的指令都是依据当天结束时计算的净资产来执行的。从另一方面来说,如果你在一个交易日的中间时段打电活来询问你的基金份额价格,你所获得的报价则是前一天的净资产,因为前一天结束时对基金价值的计算和报告就是离你询问时间最近的一次基金价值的计算和报告。
在基金市场上使用未知定价而不是持续定价是因为基础产品的一些动态特征。一天当中,在基金资产组合中的证券价格总是在变动,而且基金在一天当中也会接受购买指令和赎回申请。由于后者的原因,每只基金流通中的份额数量在每个交易日之中也在不断变化。在交易日结束之后(下午4:00,东部标准时间),每只基金的净资产计算如下:
1,按市值计价它的资产组合——即,依据资产组合所持有的证券和现金等价物的收盘价,来计算它们的总价值。
2.从总价值中减去进行费用、服务费、间接成本和交易费用。
3.用扣减后的净值除以基金流通份额数量(依据当天接受的购买指令和赎回指令得出份额数量)。所得到的结果就是基金每一份额的净资产(NAV),
每只基金在每个交易日的东部标准时间下午5:30之前必须向美国国家证券交易商协会(NASD)报告净资产。然后通过多种市场信息服务和因特网向公众宣布(通常在证券市场闭市后的几个小时内),也会刊登在次日的报纸和期刊上。
如果刊载的净资产一直是前一天的，那么对于你,一名投资者而言,又有什么好处呢?你(和基金公司)正是用货币数量来决定你所持有的份额的市场价值。通过把这个价值与你购买基金份额时的价值相比较.你可以计算你所持有的基金份额的未实现的收益和损失。
你也可以把净资产视为你所持有的份额的近似清盘价值。既然所有赎回都是依据基金的净资产来执行,如果你选择售出你所持有的份额,货币数量就是你可能获得的每份额的大概钱数(扣除全部实施的后端收费和赎回费),从而实现收益或者损失。
重要的是，未知定价其实就是一个决定何时计算和向公众公布一只基金的净资产的行业惯例。它并不是一个决定何时购买和出售一只基金份额的工具。基金份额的买卖决定是其他因素做出的——诸如你的投资目标,你的投资的时间范围,以及你对基金业绩的中长期预期。
