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公开增发对后市股价的影响是什么?

2018-04-20 16:29:44  来源:公告常见问题解答  本篇文章有1004字,看完大约需要3分钟的时间

公开增发对后市股价的影响是什么?

时间:2018-04-20 16:29:44  来源:公告常见问题解答

我猜您可以问的是定向增发,也就是说非公开增发。因为公开增发对上市公司的要求非常高,比如说主板中小板的公司最近3年加权平均净资产收益率不低于6%,而且以扣除非经常性损益后,以低者作为加权平均净资产收益率来作为计算依据,跟可转债的发行条件差不多。再加上公开增发市价发行且投资风险巨大,募集资金投向还只能用于具体项目,并不能来补充流动资金和偿还银行借款,已经快被A股遗忘了。

公开增发对后市股价的影响是什么?

所以,自从2014年4月沧州大化(600230)实施公开增发募集10.5亿之后,A股市场已经没有再见到公开增发了。反倒是非公开增发,也就是定向增发日渐成为市场的主流再融资方式。

我们回到正题,公开增发对后市股价的影响是什么?

其实,无论是公开增发还是非公开增发,对股东权益都有摊薄的影响。这只是个再融资游戏,并没有提升公司整体价值。特别是向控股股东或者控股股东关联方的低价非公开增发(定向增发)通常涉嫌利益输送。

我们来做个假设:A股公司原有股本2000万股,股价为16元,净利润4500万,那么每股收益为2.25元。为了募集资金进行新的生产线建设,公司通过公开增发(定向增发)发行新股2000万股,因为公开增发价格为招股意向书前20个交易日的均价,或者前一个交易日价格,假设为15.80元,那么公司股本扩大了一倍,那么总市值也从32亿元扩张到63.2亿元。

请注意,只有配股和公积金转增股本是需要价格除权的,无论是公开增发还是非公开增发,都是不用除权的。

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