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通货膨胀环境下应该如何投资?面对市场恶化怎样实现财富保值?

2018-11-29 19:21:07  来源:震荡市场投资策略  本篇文章有1367字,看完大约需要5分钟的时间

通货膨胀环境下应该如何投资?面对市场恶化怎样实现财富保值?

时间:2018-11-29 19:21:07  来源:震荡市场投资策略

当被问到对经济的看法时,约吉·贝拉(著名棒球明星)这样评论道: "镍币再也不值一毛钱了。”最起码,他有一种认为维护货币稳定应该是国家首要任务的直觉,这是很多西装革履的美国人都欠缺的一点。

美元购买力的丧失正在严重危害美国经济。大多数人认为,通货膨胀仅仅反映在消费价格指数上,并处于美联储的严密监管之下。在这里,我将着重向读者解释为什么说美联储是制造通货膨胀的元凶。只有认识到真正的通货膨胀,才能引起你的警惕,帮助你更好地理解我的建议的紧迫性。

通货膨胀环境下应该如何投资?

政府一直不遗余力地误导我们,通货膨胀导致的物价上涨完全在可控范围之内,但每桶200美元的油价已令他们难以自圆其说。事实上,消费价格上涨只是基础经济恶化的表象。为了满足内阁的政治需要,美联储不断印刷钞票,致使根本问题持续恶化,唯一的结果就是经济衰退甚至更糟。

通货膨胀环境下应该如何投资?面对市场恶化怎样实现财富保值?

最后,通货膨胀将演变为恶性通货膨胀, 20世纪20年代早期魏玛共和国及21世纪初阿根廷以及当前津巴布韦的经济崩溃都是前车之鉴。如果美国不彻底改变现行货币政策,美国经济也会在不远的将来重蹈覆辙。

从历史上看,凡采用法定货币(纸币)的国家都发生过恶性通货膨胀。法定货币是一种货币形式,本身没有内在价值,如1971年金本位制废除之后的美元。由于不受约束,印钞机在各种动机的驱使下疯狂运转,最终货币将完全丧失购买力,变得毫无价值。(美国并不孤单,因为几乎所有国家都在使用法定货币。)。

随着通货膨胀的不断恶化,以法定货币计价的金融资产及其收益将持续贬值。具有讽刺意味的是,在这种情况下,原本久经考验的股市崩盘时的避险工具-现金和债券,将随着美元的不断下跌成为最差资产。现金及现金等价物日益贬值。

在当前市场中,本质上是延期现金结算的债券将会越来越难以获利,如果在尚未到期之前出售,其资本价值将会大量损失。

较高的利率会导致债券的市场价格下降。我会将闲置资金投资于非美元货币市场基金以及外国证券投资组合上获利,同时我会立即抛空债券,尽管债券价格在人为的低利率下仍然虚高。同样,通货膨胀保值债券(Treasury InflationProtected Securities, TIPS)也不安全,因为它的收益是根据消费价格指数进行调整的,而消费价格指数在反映实际通货膨胀上存在着缺陷和不足。

股票则有所不同,这一点很有意思。虽然我认为股市将因经济衰退和美元贬值而普遍下跌,但总有一些股票能够在逆境中苗壮成长,同时可以预想到,另外一些仍然坚持经营的企业将在经济复苏时获益。

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