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投资股票需追根溯源:政府网站

2019-08-07 23:44:27  来源:公告常见问题解答  本篇文章有字,看完大约需要20分钟的时间

投资股票需追根溯源:政府网站

时间:2019-08-07 23:44:27  来源:公告常见问题解答

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投资股票需追根溯源:政府网站

研究基本面,除了实到具体的上市公司,当然也要关诬宏观面及行业信息,特别是其中的统计信息,这些信息的源头主要来自相关政府网站。

查询这些网站的作用主要有两个:第一,政府闼站是投资者查询国家、地区及行业经济信息最准确的来源,也是这些信息的荀发地.投资者利用这些信息做出投资决策时,一定要“追搌溯源”,查找到这些信的原始颁布地,而不是依赖转载,这可以在最大程度上避免倌息传播过程中的“误差”;第二,政府站中的独家统计数据、新闻及有关记录会透露大量重要信息。

国家统计局

政府类网站中,最重要的当数国家统计局网站。原因在于,其中不仅包括重要的经济统计数据,而且多数统计数据按月公布,这能在一定程度上弥补上市公司按季度公布经营信息的空当。

国家统计局的统计信息中,对投资有价值的信息主要包括两部分:宏观经济信息及行业信息。

熟悉这些信息前,首先要了解“统计信息发布日程表”(见图23-1)。这张表中,国家统计局预告了一年中重要数据的颁布日期(见图23-2)。投资者可以据此“守株待兔”,以免仓促获悉甚至茫然不知。

图23-1 图23-2

图23-1 图23-2投资股票需追根溯源:政府网站

这些公布的信息中,有两个数据与股市的关联度最高,也是大家近两年耳熟能详的,即CPI(消费者物价指数—消费价格月度报告中的内容)和PPI(工业品出厂价格—工业品价格月度报告中的内容)。简单而言,CPI体现消费者生活成本,PPI体现企业生产成本。CPI上涨过快,即物价上涨过快,会降低居民消费欲望;此外,CPI上涨也可能会导致银行存款利率上调,从而降低居民投资欲望。

PPI上涨意味着企业原材料成本增加,一般来说,PP是CP的先行指标,也就是说,PPI先涨,CPI后涨——因为企业的成本增加最终都会转化为消费品价格上涨。

当然,如果PPI涨幅在一段时期内总是超过CPI,则说明企业成本增加不能完全转嫁给消费者,这样企业的利润就会减少。

发电量与宏观经济

国家统计局公布的工业生产月度报告,是投资者观察行业景气度乃至宏观经济环境的重要窗口。报告中对工业主要产品(共分为70种,见表23-1)进行了产量统计。虽然细化程度还不足以与上市公司的产品完全对应,但基本可以满足投资者对工业产业各细分行业月度基本生产状态的了解。

表23-1

表23-1投资股票需追根溯源:政府网站

需要指出的是,如果一些基础产品以及有代表性的产品的生产弹性较大,那么其生产量的变化不仅能反映该行业情况,也是宏观经济走势的表征。

比较有代表性的指标包括钢材(最广泛使用的生产原料之一)、汽车(代表居民的消费欲望)、火电发电量(表现全社会经济的活跃程度)等。

以国家统计局公布的2008年8月的数据为例(见表23-2),数据显示,钢材与汽车的当月产量同比都出现下降,而火电当月发电量同比增速也大幅回落。数据明显说明宏观经济出现问题,经济增长速度很可能出现下滑。

以2008年8月为例只是为了更加明显地指出代表性指标与宏观经济的关系。事实上,如果投资者査询之前的数据,在2007年9月,就可以发现宏观经济面临风险的“蛛丝马迹”。

表23-2工业主要产品产量及增长速度(2008年8月)

表23-2工业主要产品产量及增长速度(2008年8月)

除国家统计局外,还有很多部门会公布与投资相关的重要统计信息,对于这些信息,国家统计局网站上提供了“部门数据链接”(见图23-3)。点击链接就可直接登录各部门公布信息的页面了。

图23-3

图23-3投资股票需追根溯源:政府网站

海关总署信息

鉴于出口对于中国宏观经济以及多数行业表现出来的极端重要性,留意海关总署的月度信息就显得十分必要。

以总署2008年11月11日公布的“2008年10月全国出口重点商品量值表为例(见表23-3)。该表列示了一些出口重点商品的出口数量与出口金额。从表中可以看出,虽然出口金额上升,但大多数商品的出口数量同比都有所下降,这很明显表现出我国出口遇到了困难。

港口吞吐量

交通部每月公布的港口货物吞吐量数据中,将吞吐量细化到各大港口(见表23-4)。由于这些港口基本上都是A股上市公司,故而该信息对投资者了解这些A股公司的月度生产数据十分方便(虽然部分港口并未整体上市,但上述数据并不影响投资者对于A股港口公司生产状况的趋势性判断。

表23-32008年10月全国出口重点商品量值表  表23-42008年10月规模以上港口货物.旅客吞吐量

表23-32008年10月全国出口重点商品量值表  表23-42008年10月规模以上港口货物.旅客吞吐量

民航总局信息

由于国内几大航空公司都是A股上市公司,因此,民航总局公布的月度统计信息对于了解该行业乃至预测民航类上市公司的业绩表现都有很高的参考价值。

从2008年9月的数据看(见表23-5),除旅客运输量有微升外(同比增长0.7%),旅客周转量、货邮周转量、货邮运输量都呈现明显下滑。这很可能意味着各大航空公司当月营业收入同比将会出现下降。

表23-5中国民航2008年9月主要运输生产指标统计

表23-5中国民航2008年9月主要运输生产指标统计

再看当月各类航线运量的统计表(见表23-6),港澳地区航线与国际航线运量的下降幅度非常明显。投资者可以查询,哪些民航类上市公司的上述航线较多,从而也可以对这些公司的营业收入有大致的判断。客座率(实际上座乘客公里数/可用座位公里数×100%)与载运率(航班实际业载/航班最大业载×100%)是体现航空公司运营效率的重要指标。

从表23-7中可以看出,客座率与载运率同比都有所下降。这说明各大航空公司当月经营业绩表现并不乐观。

表23-6中国民航各类航线运量统计表  表23-7中国民航正班客座率及载运率统计表

表23-6中国民航各类航线运量统计表  表23-7中国民航正班客座率及载运率统计表

工业和信息化部

工业和信息化部网站目前公布的月度行业统计信息主要包括电子信息业、软件业及电信业。

由于统计信息较多,涉及面较广,我们仅以电子信息制造业为例进行说明。在该部公布的“2008年1~9月规模以上电子信息制造业主要产品产量完成情况”中(见表23-8),将产品与产量按照类别不同进行了细化。

表23-82008年1~9月规模以上电子信息制造业主要产品产量完成情况

表23-82008年1~9月规模以上电子信息制造业主要产品产量完成情况

虽然这些信息与单个上市公司的关联度较弱,但对于投资者了解产品细分行业的月度景气状况很有帮助。比如,从表23-8中可以看出,程控交换机与移动通信基站设备的生产量1~9月同比出现了明显下降,说明身处该行业上市公司的经营状况不容乐观。

财政部信息

财政部公布的月度税收信息中(见图23-4)有两个税种值得关注,分别为契税与车辆购置税(见表23-9)。

图23-4

图23-4投资股票需追根溯源:政府网站

其中契税的税基基本上是土地和房产的交易金额。契税出现负增长,可以推断房地产交易市场低迷,房屋和土地成交量萎缩。车辆购置税的税基是汽车的销售额。该税种出现负增长,同样说明汽车市场低迷。

表23-92008年8月税收总收入和主要税种收入表

表23-92008年8月税收总收入和主要税种收入表

货币供应量

在央行的月度统计数据中,将货币供应量分为三个层次(见图23-5图23-6):一是M0,也就是现金;二是M1,又称为狭义货币供应量,包括MO以及企事业单位的活期存款;三是M2,也称为广义货币供应量,包括MI和企事业单位的定期存款、居民储蓄存款(企事业单位的定期存款和居民储蓄又称为准货币)。需要注意的是,股票账户中的资金不属于央行的统计范围。

图23-5 图23-6

图23-5 图23-6投资股票需追根溯源:政府网站

之所以这样区分,主要是基于货币流动性的差异。现金的流动性最强,企事业单位活期存款次之,企事业单位定期存款以及居民的储蓄存款流动性最弱。

这三个数据中,与股市关系最密切的是M1,具体而言,M中的企事业单位活期存款与股市关系最紧密(见图23-7),这是因为,企事业单位的活期存款中包括机构投资者准备投入股市的资金。一般来说,股市高涨时,MI的增速明显加快,即企事业单位随时准备投入股市的资金大量增加;而股市低迷时,MI的增速明显放缓,即企事业单位准备投入股市的资金强度减弱甚至降低。

从我国股市多年的走势来看,Ml与大盘的同步现象比较明显,这一点也非常值得投资者关注。

图23-7

图23-7投资股票需追根溯源:政府网站

储蓄存款

另外一个值得重视的数据是央行公布的月度“金融机构人民币信货收支表”中的“储蓄存款”科目(见图23-8)。

图23-8

图23-8投资股票需追根溯源:政府网站

这是因为,由于我国居民主要的投资品种是股票,因此大盘走势与储蓄存款往往呈现此消彼长的关系。

以2007年3月~2008年10月储蓄存款额的变化为例(见图23-9),自2007年3月~2007年10月,储蓄存款额呈逐月下降趋势,而自2007年10月2008年10月,储蓄存款又呈逐月上升趋势。这一趋势的前后变化与上证指数走势的变化刚好相反,上证指数在2007年10月达到历史最高点,与此同时,储蓄存款额则降至20个月中的最低点。

图23-9

图23-9投资股票需追根溯源:政府网站

关键字: 趋势上证指数股市
来源:公告常见问题解答 编辑:零点财经

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