彼得•林奇认为：“在股票上涨时卖出，是一种自我欺骗的策略，这就像把花园里的花拔掉，去灌溉野草一样。股市就像玩扑克牌，只要手中的牌显示有胜算可能，就要紧紧握在手里。”
当股票价格涨到一个台阶之后，投资者到底是落袋为安好，还是始终捂着好，常常难以决策。在此，我们看一看彼得•林奇是如何做出决策的。
1982年，福特汽车公司的股价为每股4美元，1988年初，该股票上涨到了每股38美元。在这段时间里，彼得•林奇总共购买了500万股这只股票。很容易看出，此时的彼得•林奇已狠狠地赚了一大笔，是否要落袋为安呢？目前，他便遇到了这个问题。
股票
此时，美国华尔街的机构投资者们都纷纷嚷嚷说，该股票的价格已被高估了；这是一家周期型公司股票，它的发展已达到巅峰，再往下去只能是转入衰退期了。在这种背景下，有好几次，彼得•林奇都想将它沽空。
在重新阅读了这家公司的年报之后，彼得•林奇发现，该股票每股现金扣除长期负债之后的净现金价值高达16.3美元。这表明，倘若以目前的股价购买该股票，其实还有每股16.3美元的一个大红包。
除此以外，在这家公司的年报上，他进一步发现，1987年，福特汽车公司单金融服务集团（包括福特信贷公司、第一国民银行和美国租赁公司等）的利润就高达1.66美元，按照金融业上市公司股票市盈率的平均水平（10倍）反推，它们的价值等于每股16.6美元。
换句话说，在如今的股价38美元里，除了16.3美元的大红包外，另外还有相当于每股16.6美元的金融服务公司在内，实际股价只相当于5.1美元！
在彼得•林奇看来，仅仅从这点看，虽然最近5年来该公司的股价已涨了将近10倍，但依旧是绝对便宜的。实际股价只要上涨到每股年利润的水平（7美元），就还有40%的上涨空间！
不管福特公司是一家周期型公司还是非周期型公司，如此低的市盈率都十分吸引入。况且，从市场销售来看，福特公司的产品很畅销。
按照以上各种推断，彼得•林奇决定长期持有这只股票，之后该股票真的上涨了40%多。
这种用来判断是否需要继续持股的办法，是彼得•林奇的独到发现。相同的操作手法他还用在了买入波音飞机公司的股票上。在阅读波音飞机公司的年报时，他发现，在1987年初，该公司的股票只有40多美元，然而分摊到每股上的现金就高达27美元，实际股价只有15美元。因此，在1988年初，他买入了少量的这只股票。后来，当他看到这家波音公司拥有大量尚未完成的商用飞机订单以后，进一步大量购买，最终成为重仓股。
投资者在知道每股拥有巨额现金这一情报之后，还要进一步关注该公司怎样运用这笔现金。随着每股现金越来越多，外界的种种猜测会拖累股价上涨，人们最担心的是，这笔巨额现金是否会浪费在愚蠢的企业并购上。福特汽车公司的做法是，一边不断提高股息，一边大量回购股票，而就算这样，现金还在一直增加。
