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风险投资基金的投资阶段类型:成长阶段有什么特点?

2019-08-07 15:09:03  来源:风险投资基金  本篇文章有1291字,看完大约需要4分钟的时间

风险投资基金的投资阶段类型:成长阶段有什么特点?

时间:2019-08-07 15:09:03  来源:风险投资基金

风险投资基金的投资阶段类型

风险投资基金投资对象根据其成长阶段特点可以分为成长早期(Early Growth)之前企业和扩张期企业。

1.成长早期之前企业特点

成长早期之前企业,包括初创期和成长早期企业。企业的工作重点和风险点在开发技术,进行商业化探索,构建盈利模式,规范化企业管理。由于技术和市场开发具有众多不确定性,企业对于融资的需求也具有不确定性,通常企业融资需要多轮次完成。风险资本投资初创和成长早期企业,除了提供货币资金外,还需要在制定战略、招聘员工、制定工作流程、设计管理制度等方面提供必要的帮助。风险投资家需要具备必要的管理经验和知识,从而帮助企业获得成长。

风险投资基金的投资阶段类型

从收益风险匹配来看,初创期和成长早期企业成长潜力大,但风险较高。对于风险资本来说,单项投资的收益率高,但是失败率也高。从总体上讲,风险资本投资初创期和成长早期企业的平均收益率应该高于投资扩张期及之后企业,但是由于企业各方面因素难以确定,企业估值难以应用估值模型。估值通常根据行业对比和各项成本累计开支,通过投资方和创始人谈判而确定。企业估值在很大程度上是个谈判结果,受主观因素影响较大,例如:双方的谈判地位。

2.扩张期企业特点

扩张期也称为成长后期。在这个时期,企业的工作重点和风险点在产品市场开发和盈利模式复制,通过融资扩大规模,从而实现销售收入和盈利的快速增长。在此阶段,企业尽可能扩大融资,并在快速扩张的同时加强内部管理。为了在销售收入快速增长的同时获得利润的同步增长,控制成本成为管理重点。

在此阶段,企业盈利模式得到确认,经历以及正在经历高速成长,在高速成长过程中,企业管理不规范问题逐步暴露。风险资本投资后,建立规范化的公司治理结构,规章建制,理顺管理流程,成为风险资本帮助企业成长的重要任务。同时,风险资本应具备必要的金融市场经验和知识,帮助企业获得成长过程中必要的资金,并为投资退出做准备。

从收益风险匹配来看,扩张期企业已经获得了一定成长,未来成长潜力在一定程度上得到证实,风险降低。相对于风险资本投资来说,单项投资的收益率下降,投资成功率提高。根据市场规律,从总体上讲,平均收益率应该低于对成长早期之前企业的投资。扩张期的企业基于已经实现的盈利,容易通过趋势外推,进行现金流预测,在估值过程中应用各种估值模型的条件逐步出现。企业估值可通过市盈率、市销率等财务指标,与类似企业对比而确定,企业估值的客观性提高。

关键字: 趋势市盈率
来源:风险投资基金 编辑:零点财经

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