风险投资基金利益协措施：其他机制
（一）投资人跟投
投资人跟投，指风险投资基金的有限合伙人，不仅利用基金中的份额，由管理公司运营进行标的企业的投资，还可以在管理公司做出投资决策后，通知有限合伙人，由有限合伙人利用基金投资之外的资本，对标的企业做出自主性投资。例如：管理公司决定对A公司进行投资，并通知L有限合伙人可以跟投。此时，L有限合伙人可以根据自身资金情况和投资规划情况，决定是否对标的企业进行独立投资。投资后的收益与风险，与风险投资基金无关，L投资人获得跟投的投资收益，承担由此带来的风险。
跟投主要为有限合伙人带来三方面好处。第一，可以降低投资成本。有限合伙人将资本投资于风险投资基金，需要支付管理费和利润提成，而通过跟投方式，直接进行投资，可以节约这些支出。通过跟投方式进行的直接投资，可以大幅度降低投资的代理成本。第二，有利于有限合伙人对于投资进行监控。当有限合伙人进行跟投时，由于需要完全独立做出投资决策，承担投资风险，必然对于投资项目进行严格审查，尽可能收集有关信息，对投资项目进行评估。有限合伙人利用收集的信息，得出相关评价，可以为管理公司提出更有价值的建议。第三，对于跟投的项目，投资人投资期限更为灵活，容易掌控，更容易避免管理公司对投资期限的控制。
出于三方面原因，普通合伙人会在一定程度上限制跟投。第一，削减了管理公司收入。当普通合伙人与有限合伙人签订了跟投条款后，有限合伙人会在一定程度上减少对基金的投资份额，使普通合伙人减少管理费和利润提成收入。第二，存在有限合伙人差异对待问题。通常情况下，跟投不是对每一个有限合伙人都同等对待，资金额较大的有限合伙人和长期合作合伙人更容易获得跟投待遇。管理公司通过确定有限合伙人跟投，人为设置了有限合伙人之间的不平等，容易导致有限合伙人之间的冲突。第三，过度干预。当有限合伙人获得必要信息后，容易实施对管理公司的监控。但有限合伙人通常专业知识不足，对投资决策分析片面，因此，容易造成有限合伙人过度干预问题。
（二）二级市场
二级市场指对风险投资基金份额的交易市场。目前，世界上大部分风险投资基金份额不存在二级市场，因此，对于封闭式的风险投资基金，一旦投资者投入后，需要等到基金退出时，才能有机会获得本金回收，计算投资收益。因此，相对于存在二级市场来说，不可交易的风险投资基金份额流动性差。当投资者与管理公司形成代理关系后，一直保持到基金到期为止。
如果基金份额可交易，基金的各种情况会通过市场交易价格得到反映。例如：如果基金的投资预期不好，基金份额的价格低。当管理公司希望进行第二期基金募集时，尽管第一期基金尚未到期，但市场价格已经在一定程度上反映了基金未来业绩的预期，如果价格低，则不利于第二期基金的募集。因此，可以在一定程度上降低基金的代理成本。当然，二级市场价格可能不能准确反映真实情况，也可能产生新的问题。
（三） 无过错终止条款
所谓无过错终止条款，指即使管理公司没有协议规定的过错，当有限合伙人对管理公司投资结果不满意，也可以通过全体合伙人大会，投票决定与管理公司解除合约。解除合约意味着现有合伙企业解散，有限合伙人或者聘请新的管理公司，或者基金解散。无过错终止条款属于事后监督，解除合约和聘任新的管理公司均需要支付一定的成本，会给基金带来一定的损失。因此，有限合伙人在执行该条款时需要高度谨慎，可以将其作为最后的选择。
（四） 持有基金份额
持有基金份额，指通过风险投资基金合伙协议，规定管理公司需要持有必要的基金份额。至于持有份额的多少，需要根据基金具体情况而定。风险投资基金的行业惯例，为管理公司投资于1%的基金份额。通常情况下，与基金规模对比，风险投资家个人财富所占比例较小，当要求投资份额较大时，可能导致风险投资家对于风险感受过高，产生投资保守心理。因此，管理公司持有份额并不是越大越好，而是根据基金投资标的、管理公司声誉等综合确定。
