基金投资
基金投资指风险投资家发现投资机会，并向有限合伙人发出出资通知，进而购买被投资企业股权的行为。投资股权有两方面好处：第一，有利于风险投资家参与被投资企业管理；第二，风险投资基金可以获得企业增值。投资于债权，不能获得上述两方面优势，一旦企业破产，基本上不能保证偿还本金。此外，风险投资基金的股权投资常常带有保护性条款,一旦被投资企业未能达到预期发展目标，风险投资基金优于创始人收回投资本金，并且获得某一个水平的最低收益。
基金投资的第一步是风险投资家进行投资对象筛选（Screening），即选择哪些企业可以成为投资备选。选定投资备选后的一项重要的工作是尽职调查（Due Diligence）。尽职调查的英文含义指对于计划要进行的投资，需要谨慎对待，因此，尽职调查实际上是风险管理的一种措施。尽职调查需要考察多方面的情况，例如：考察财务数据的准确性、员工情况、供应商和客户情况、潜在的债务情况等。由于创业企业财务数据对未来的预测性差，在对创业企业的尽职调查中，创业者及其高管团队是一个需要重点考核的内容。
在对被投资企业考察之后，需要设计交易结构（Deal Structure），签订投资协议书（Term Sheet），规定双方的权利和义务。所谓交易结构，指交易所使用的金融工具、资本支付方式、股权结构等。例如：所使用的金融工具可以是普通权益，也可以是优先权益或者可转换优先权益等；支付方式可以是一次性支付，也可以分次支付（Milestone Financing）。投资协议书是对交易予以保证的书面规定，例如：对双方行为的约束，在各种情况下双方的权利和义务如何安排等。
风险投资基金采用投资组合（Portfolio）的形式规避风险，也就是将基金的资本投入到多个被投资企业中，形成投资企业组合（Portfolio Companies）。由于多数基金存在着既定的投资策略，例如：区域策略、行业策略、阶段策略等，多元化投资首先需要满足投资策略的要求（Investment Limits）。区域策略指风险资本家的投资主要限于某些区域，例如：本地投资策略。行业策略指投资主要限于某些行业，例如：生物科技等。阶段指投资限于某些阶段，例如：种子期（Seed Stage）、初创期（Startup Stage）等。在风险投资的术语中，被投资企业所接受的第一笔（First Round）风险资本或者外部资本（非创始人资本）为A轮（Series A）融资，第二次（Second Round）接受风险资本为B轮（Series B）融资，依次为C轮、D轮等。
