金融自由化打开方便之门之什么是金融创新
金融管制虽然能弥补金融市场缺陷，保证金融秩序的稳定，但毕竟是给金融业强加了约束，势必影响金融机构的盈利、限制其长足发展。所以金融机构千方百计回避管制，追求利润最大化。于是，金融创新(Financial Innovation)应运而生，成为逃避管制的有效渠道。
金融创新指金融机构为创造机会、追求更大利润而对金融要素进行的重新组合，包括金融工具、融资方式、金融市场、支付清算手段以及金融组织形式的创新。金融创新的动力来自于需求和供给两个方面。一方面，由于某种原因，经济主体的需求发生变化，原有金融方式的效用降低，对高效用的新金融方式(金触工具、融资方式或金融市场等)的斋求增大;另一方面，新金融方式成本较低使金融机构供给欲望增强。
美国从印年代中期起，通货膨胀推动市场利率不断上升，明显高于Q条例设定的存款利率上限。如国库券利率在印年代中期以前一直低于5%，此后节节上升，1973年前后上升到7%, 70年代后期最高时竟达16%。当市场利率远远高出存款利率上限后，存款者发现直接购买国库券、商业票据或债券能获得更高收益，于是纷纷提款购买市场上的有价证券。结果，银行存款大量流失，信用严重收缩，盈利大量减少，个别银行甚至亏损破产。造成货币信用危机，即“脱媒”危机。1966年、1969年、1973一1974年和1978一1卯9年，美国多次爆发“脱媒”危机。
