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什么是股息率?股息率与分红率有什么不同?股息的作用是什么?

2019-01-26 14:41:44  来源:指数基金投资指南  本篇文章有字,看完大约需要8分钟的时间

什么是股息率?股息率与分红率有什么不同?股息的作用是什么?

时间:2019-01-26 14:41:44  来源:指数基金投资指南

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股息率

股息,是投资者在不减少所持有的股权资产的前提下,仍然可以直接分享企业业绩增长的最佳方式。我们都知道,有的股票是会分红的。如果我们用过去年,公司的现金分红除以公司的市值,得到的就是股息率了。股息率衡量的,就是现金分红的收益率。

那么,每年的现金分红从哪里来呢?主要就是来白企业的盈利。企业每年赚到的盈利会拿出一部分,以现金分红的形式,分给股东。

什么是股息率?股息率与分红率有什么不同?股息的作用是什么?

股息率与分红率有什么不同?

股息率、分红率这两个概念很像,但实际上是不同的。分红率也叫作派息率、分红比例。

简单来说,股息率是企业过去一年的现金派息额除以公司的总市值,而分红率是企业过去-年的现金派息额除以公司的总净利润。这两个比率,分子一样,但是分以一个是公司市值,一个是公司当年净利润。(当然细节上还有一些不同,例如分红还要扣税等,但大体上可以这么理解。)

分红率一般是公司预先就设置好了,并且连续多年都不会有什么改变。

例如工商银行,2016年净利润是2  791亿元,2016年现金分红835亿元,分红率为(835/2791) X100%=30%, 即会拿出过去一年的净利润的30%,以现金形式派息。

而股息率则会随着股价波动:股价越低,股息率就越高。

股息率和盈利牧益率之间有很大的关系。股息率=股息/币值,而盈利收益率=盈利市值,分红率=股息/盈利,所以股息率=盈利收益率*分红率。分红率往往在很长时间里都不会变。所以对同个指数来说,往往盈利牧益率高的时候,也是股息率高的时候。这就是盈利收益率与股息率之间的关系。

股息有什么用?

作为普通的二级市场股东,我们买入股票,是享受不到很多权利的。

巴菲特可以用巨额资金将整个企业买下来,例如巴菲特用2500万美元买下喜诗糖果,当年喜诗塘果的净利润有208万美元。作为公司的实际掌控者,巴菲特可以自由抉择这208万的净利润是用来再投资还是花掉。但是普通投资者却是无法插手公司的净利润的。

即使公司的净利润高速增长,但是如果二级市场的股价不上涨,散户还是无法享受到公司的业绩上涨所带来的好处。

然而,股息,则可以将公司的净利润增长映射到投资者的现金收益上。股息是净利润的一部分,净利润上涨,也会带动股息长期上涨。

你无须出售手里的股权,就可以获取不断增长的现金流。实际上这也是国家分享国有上市公司收益的方法:像国内的上市银行,大股东大多为证金公司、财政部、发改委,它们要保证上市银行的国有控股,手里的股票很少会出售。在这种情况下,享受收益的方法就是提高公司的分红率,从而每年获得高额股息。

股息是个既能长期持有股权资产,又能同时享受现金流收益的好方法。通过长时间持有高股息的股票资产组合,你可以无须关注股价涨跌,就可以通过收获越来越高的现金分红来轻松实现财务自由。这是长期投资股票类资产最好的收益方式,我们再也无须为波动的股价而志忑不安,只要每年收取稳定增长的现金分红就够了。

时间越长,分红在我们投资股票的收益中占比就越大。美国著名金融学家西格尔教授,曾经在他的著作《股市长线法宝》中做过研究。西格尔对标普500指数从1871年到2012年的数据进行回测,发现股息分红是整个时期内股东收益的最重要的来源。

从1871年开始,股票实际收益率为6.48%,股息分红收益4.4%, 资本利得收益率为1.99%。

所以投资指数基金的时候,股息率也是一个很重要的指标。

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